Resumo executivo para a sessão de FX nas Américas em 25 de setembro: dados dos EUA vieram mais fortes que o esperado, impulsionando o dólar e os rendimentos. O dia trouxe sinais de firmeza em habitação, comércio e produção, enquanto o mercado avalia o ritmo de cortes de juros e o impacto de políticas fiscais.
Panorama dos dados dos EUA
- Vendas existentes de imóveis em agosto ficaram em 4,00 milhões, frente a 3,96 milhões esperados, com queda de 0,2% m/m; os preços médios subiram 2,0% ao ano e o estoque chegou a 1,53 milhão, -1,3% m/m, mas +11,7% y/y; a leitura sugere provável “底”habitação, com recuperação em formato de U.
- A balança de bens avançou para -85,5 bilhões, contra -95,2 bilhões estimados, desfazendo distorções relacionadas a tarifas e alinhando o déficit à média de quatro anos.
- Os estoques no atacado de agosto caíram -0,2% frente a +0,2% esperado; a fraqueza foi liderada por itens não duráveis (-0,6%), duráveis estáveis.
- Pedidos a bens duráveis subiram +2,9% em agosto, frente a +0,5% esperado; o núcleo ex-transportes avançou +0,6%, sinalizando demanda firme por investimento.
- O PIB do 2º trimestre foi revisado para +3,8% (frente a +3,3% preliminar), com vendas finais e consumo contribuindo fortemente.
Comentários sobre a política monetária: o tom dos dirigentes do Fed permaneceu técnico e dividido. Logan defendeu modernizar o framework mirando a taxa de recompra; Goolsbee ponderou que cortes adiantados podem ser um erro, mantendo vigilância sobre a inflação; Schmid descreveu a política como levemente restritiva e apoiou o corte recente como seguro, enfatizando que decisões devem considerar o avanço dos dados; Miran manteve uma postura mais dovish, argumentando que a política está muito restritiva e que fatores estruturais podem mudar o equilíbrio; Daly sinalizou cortes graduais, evitando neutralidade total, e ressaltou a necessidade de monitorar inflação e mercado de trabalho.
Mercados, câmbio e leitura técnica: o cenário ajudou a elevar os rendimentos e o USD. No segmento de títulos, a parte 2 anos chegou a 3,661% e a de 10 anos a 4,171%; o USD ganhou versus NZD e AUD, enquanto EUR e GBP caíram. Técnicamente, EURUSD fica sob a média móvel de 200 períodos no gráfico de 4 horas, com atenção ao suporte próximo em 1,1590; GBPUSD testa área de resistência rompida e monitoramento de próximos gatilhos; USDJPY mostrou força, com alvo em 150,00 caso haja impulso adicional; AUDUSD e NZDUSD recuam rumo a suportes próximos.