A TD Securities, por meio do economista Prashant Newnaha, revisou sua projeção para o Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ). Agora, a expectativa é de que o ciclo de alta da Taxa Oficial de Caixa (OCR) comece na reunião de setembro de 2026, em vez de fevereiro de 2027, como era a previsão anterior.
Newnaha antecipa uma sequência estável de aumentos de 25 pontos base por reunião até fevereiro de 2027. A projeção é que a taxa de caixa atinja o pico de 3,25% e não suba acima do nível neutro.
“Houve uma mudança clara no pensamento de política monetária do RBNZ desde a reunião de fevereiro”, afirma o relatório. “Na reunião de abril, a discussão geral entre os membros do conselho girou em torno do momento de qualquer aumento na OCR, e não se um aumento eventual seria apropriado.”
A nova previsão é de que o RBNZ comece a aumentar os juros a partir da reunião de setembro de 2026, antecipando o primeiro movimento de fevereiro de 2027. As condições para que o banco entregue altas preemptivas não foram atendidas, o que torna menos provável que o RBNZ aumente os juros em maio e/ou julho.
“A menos que o RBNZ destaque um novo conjunto de condições para aumentar os juros de forma preemptiva, a reunião de setembro provavelmente será a primeira em que o RBNZ pode justificar uma alta”, conclui o relatório. O risco para a chamada de taxa de caixa é que o RBNZ comece a aumentar os juros antes da reunião de setembro, se revelar um novo conjunto de condições para fazer isso.
Espera-se que o RBNZ sinalize uma série estável de aumentos de 25 bps, levando a taxa de caixa a 3,25% até sua reunião de fevereiro de 2027.
