Commerzbank aponta que o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) deve manter as taxas estáveis na reunião de abril, mesmo com o recente aumento do Reserve Bank of Australia (RBA) e o choque da Terceira Guerra no Golfo. O mercado precifica uma probabilidade quase nula de ajuste imediato, adiando qualquer aperto para o segundo semestre de 2026 e dependendo mais de desdobramentos globais do que de dados domésticos.
RBNZ cauteloso após o choque do Golfo
“Logo cedo, no início da manhã (GMT), o RBNZ se reunirá para a segunda reunião de política monetária do ano, pela primeira desde o início da Terceira Guerra do Golfo. Contudo, ao passo que o Banco Central da Austrália elevou as taxas há cerca de três semanas, não espero que o RBNZ siga o mesmo caminho amanhã,” afirmou Volkmar Baur, analista da Commerzbank.
“O mercado precifica apenas 5% de chance de aumento e nenhum analista consultado pela Bloomberg espera alta em abril. Desde o início do conflito, o mercado, de fato, antecipa mais aumentos de juro ainda neste ano.”
A avaliação do mercado e dos analistas está alinhada com os comentários da Governadora Anna Breman, no final de março, que afirmou que, como banco central com visão de futuro, o foco deve estar em além de choques de oferta — como o que esse conflito representa para a Nova Zelândia.
“Entretanto, Anna Breman também ressaltou que não se deve esperar pelos efeitos de segunda ordem na inflação. Nas próximas semanas e meses, o banco central dará mais peso ao comportamento de preços observado com maior frequência do que as próprias leituras de inflação, bem como às mudanças potenciais nas tendências salariais e nas expectativas de inflação.”
“Certamente saberemos mais detalhes sobre o pensamento do RBNZ e como pretende responder a essa situação nos próximos meses, na reunião de amanhã. Um aumento de juros na próxima reunião, em maio, não pode ser totalmente descartado, mas provavelmente estaria mais vinculado ao ambiente externo (Golfo) do que aos desenvolvimentos na Nova Zelândia.”
“Qualquer coisa diferente de taxas inalteradas amanhã seria uma grande surpresa e moveria o Kiwi de forma acentuada.”
