O Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) deve promover um novo aumento na taxa básica de juros, elevando a Official Cash Rate (OCR) em 25 pontos-base (bps), de 2,50% para 2,75%, na próxima quarta-feira. A expectativa é de uma decisão consensual, diferentemente do resultado dividido na reunião de julho.
O anúncio da política monetária do RBNZ está previsto para as 02:00 GMT, acompanhado pela Revisão da Política Monetária (MPR), Declaração de Política Monetária (MPS) e as atas da reunião. A coletiva de imprensa com a Governadora Anna Breman ocorrerá às 03:00 GMT.
O Dólar Neozelandês (NZD) tende a experimentar volatilidade intensa, pois todas as atenções se voltam para os sinais do banco central sobre as perspectivas da política monetária, especialmente em um ambiente de incertezas devido ao prolongado conflito no Oriente Médio.
O que esperar da decisão de juros do RBNZ?
Após o aperto hawkish de julho, o RBNZ indicou em sua Revisão da Política Monetária (MPR) que “com a inflação ainda acima da meta e a atividade econômica com expectativa de fortalecimento, alguma redução adicional no estímulo monetário provavelmente será necessária para retornar a inflação ao ponto médio da meta de 2%”.
As atas da reunião de julho mostraram que “o comitê concordou que, embora novos aumentos da OCR pareçam prováveis nas próximas reuniões, seu momento é altamente incerto”.
Isso deixa a reunião de setembro como uma “live”, com um novo aumento de juros já precificado. Portanto, o foco principal será se Breman e sua equipe darão alguma pista sobre a probabilidade de mais aperto em outubro.
Adicionalmente, o cenário econômico dá ao RBNZ um motivo para manter uma postura hawkish. A inflação geral foi de 4,1% na comparação anual no trimestre de junho, superando a previsão de 3,9% do banco central.
Ao mesmo tempo, as expectativas de inflação diminuíram no terceiro trimestre, e o mercado de trabalho permanece fraco, com a taxa de desemprego subindo para 5,6%. Isso cria um dilema, pois a inflação permanece muito alta, enquanto a recuperação ainda é frágil.
Dito isso, as projeções atualizadas do RBNZ, especialmente a previsão da OCR, também serão examinadas de perto em busca de sinais sobre o escopo e o momento de futuros aumentos de juros.
Como a decisão de juros do RBNZ impactará o Dólar Neozelandês?
Se os formuladores de política do RBNZ sinalizarem que outro aumento em outubro é mais provável do que não, ou elevarem sua projeção de OCR terminal de cerca de 3,28%, o NZD poderá registrar uma recuperação sólida contra o Dólar Americano (USD). O Westpac aponta que os mercados poderiam precificar aumentos em outubro e dezembro, levando a OCR para perto de 3,25% até o final do ano.
Por outro lado, se o banco central neozelandês adotar uma postura de “esperar para ver” para avaliar a economia após a recente sequência de aumentos de juros, os mercados podem reduzir as expectativas de um novo aumento em outubro. Isso exerceria pressão adicional de baixa sobre o par NZD/USD.
Com um aumento de 25 bps já amplamente precificado, a surpresa pode vir da orientação do RBNZ para as próximas duas reuniões.
Dhwani Mehta, Analista Líder da Sessão Asiática na FXStreet, oferece uma perspectiva técnica breve para NZD/USD:
“O par rompeu a média móvel simples (SMA) de 21 dias perto de 0,5900, mantendo um viés de alta de curto prazo, pois permanece acima das SMAs de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre aproximadamente 0,5823 e 0,5849. O Índice de Força Relativa (14) perto de 50 sugere momentum de consolidação após o recente avanço.”
“No lado negativo, o suporte inicial surge em uma zona de demanda mais ampla definida pelas SMAs de 100 e 200 dias em 0,5845–0,5847, com a SMA de 50 dias em 0,5819 reforçando o piso de médio prazo caso ocorra um recuo mais acentuado. Inversamente, se o NZD/USD retomar sua tendência de alta recente, a primeira resistência crítica estará alinhada no pico de 12 semanas de 0,5989, acima do qual o nível psicológico de 0,6050 entrará em jogo.”
