O Commerzbank, através de Volkmar Baur, expressou surpresa com a decisão do Banco Central Sul-Africano (SARB) de manter sua taxa de política monetária em 7%. Essa decisão foi vista como negativa, especialmente considerando o aumento da inflação em junho e a alta do petróleo Brent acima de US$ 100 o barril. A orientação de política monetária menos hawkish desencadeou uma forte venda do rand, que perdeu mais de 2% em relação ao dólar americano, com riscos de maior enfraquecimento.
Alta Inesperada Choca o Mercado e Afeta o Rand
“Isso foi uma surpresa (negativa). O consenso (e nós) esperava que o Banco Central Sul-Africano aumentasse a taxa de política monetária. No entanto, isso não aconteceu ontem, e a taxa de recompra permaneceu inalterada em 7%”, comentou Baur.
“Em um dia em que o preço do barril de petróleo Brent subiu acima de US$ 100 – o que deveria ter aumentado significativamente as preocupações com a inflação na África do Sul – a decisão de manter a taxa de juros inalterada pareceu fora de lugar. Foi como se eles não tivessem notado o aumento de aproximadamente 10% nos preços do petróleo nos últimos dois dias.”
“E a declaração da reunião também soou um tanto desconectada. Enquanto a última reunião mencionou três aumentos adicionais na taxa em um cenário adverso, não houve menção a isso desta vez. Nesse cenário, apenas mais um aumento na taxa seria necessário para trazer a inflação de volta a 3% no médio prazo. O caso base, fomos informados, é que não haverá mais aumentos. Além disso, a declaração de que o quadro inflacionário melhorou desde a última reunião é surpreendente.”
“Em suma, houve uma leve sensação de que a reunião do banco central, a decisão e a justificativa estavam um tanto desalinhadas com as condições atuais. Há catorze dias, com os preços do petróleo abaixo de US$ 80 o barril, o mercado provavelmente teria aceitado a decisão e a justificativa. Ontem, no entanto, isso fez com que o rand perdesse mais de 2% em relação ao dólar americano – seu dia mais fraco desde 3 de março, logo após o início do conflito no Irã. Há motivos para temer, no entanto, que este possa não ser o fim.”
