Panorama europeu
Na sessão europeia, o destaque fica por conta do relatório ZEW da Alemanha. O consenso aponta queda para 27,3, ante 34,7 anterior. Ainda assim, esses números devem permanecer sem efeito relevante para o BCE; o mercado pode até ignorá-los.
Panorama americano, os olhos se voltam para o CPI do Canadá e para os dados de Vendas no Varejo dos EUA. O CPI médio aparado do Canadá (YoY) deve ficar em 3,0%, frente a 3,0% anterior. A inflação tem subido desde dezembro de 2024, atingindo o limite superior da faixa de 1-3% do BoC.
Apesar disso, o banco central está dando mais importância ao mercado de trabalho, que enfraqueceu em 2025 após melhoria no final de 2024. O último relatório mostrou desemprego em 7,1% frente a 6,9%, provocando uma reprecificação mais dovish nas expectativas de juros.
O mercado já precifica totalmente um corte de 25 pontos-base na próxima reunião e mais um até o fim do ano. Dados de hoje devem manter as expectativas, embora uma surpresa negativa possa abrir espaço para um terceiro corte.
Vendas no varejo dos EUA são esperadas em M/M 0,2% (vs 0,5% anterior); a métrica ex-autos é prevista em 0,4% (vs 0,3% anterior). O grupo de controle, um bom indicador do gasto do consumidor, deve ficar em 0,4% (vs 0,5% anterior). Embora as Vendas no varejo movam o mercado, a volatilidade tende a reduzir sua confiabilidade como indicador.
Em resumo, os dados de hoje devem permanecer neutros para as expectativas, já que o foco segue na decisão do FOMC amanhã e nos pedidos de auxílio nos EUA na quinta-feira.
