Visão Geral do Mercado
Europa está na pauta com decisões de política monetária do BoE e do ECB. O Banco da Inglaterra (BoE) deve reduzir a taxa básica em 25 pontos-base, para 3,75%, saindo de 4,00%.
Há consenso de que a divisão de votos ficará em 5-4 a favor do corte, com o governador Bailey alinhado ao campo dovish neste ciclo. O foco fica na possibilidade de surpresas dovish ou de uma orientação futura revisada. Não haverá entrevista coletiva neste encontro.
ECB espera manter a taxa de política em 2,00%. Nesta reunião, deverão ser atualizadas as projeções econômicas, com provável melhoria das previsões de crescimento e inflação. O banco central deve seguir com a orientação de depender de dados, conduzindo decisões reunião a reunião, sem um caminho pré-determinado de altas ou cortes.
Mercado Americano
Na sessão americana, o foco recai sobre o relatório de CPI dos EUA mais recente. A leitura anual (headline) deve ficar em 3,1% frente a 3,0% anterior, enquanto o índice mensal deve permanecer em 0,3%. A CPI núcleo anual deve manter-se em 3,0%, com variação mensal de 0,3% ante 0,2% previamente.
Há expectativa de que o mercado reaja de modo semelhante ao observado com o último relatório de empregos, dada a conjuntura envolvendo o desempenho da economia em outubro. O mercado pode concentrar-se em como os dados influenciarão o setor que defende aperto de juros pelo Fed.
A taxa de desemprego de 4,6% já fica acima da projeção do Fed para o fim do ano (4,5%), sinalizando que cortes podem ocorrer mais cedo. Por outro lado, a inflação tem ficado abaixo das projeções do Fed. Para 2025, espera-se que o Core PCE fique em 3,0%.
Caso o CPI de hoje venha alinhado com o esperado ou surpreenda pela negativa, o mercado tende a ficar mais dovish, facilitando votos favoráveis a cortes mais cedo. Surpresa positiva pode não mudar o quadro macro, mas pode pressionar o humor de curto prazo.
