O Iene Japonês (JPY) opera estável em relação ao Dólar Americano (USD) em torno de 156,00 no início da semana, mas próximo à sua mínima de quatro meses de 155,23. O par está amplamente firme devido ao desempenho superior do JPY na semana passada, que ocorreu após comentários hawkish do membro do conselho do Banco do Japão (BoJ), Hajime Takata.
A alta do Iene levanta questões sobre intervenção do BoJ e trajetória de juros
Analistas do MUFG destacam que houve “movimentos significativos no mercado de câmbio, com o iene japonês em particular se fortalecendo acentuadamente do nível de 160 em 2 de setembro até 155,30 durante a noite, um movimento de 5 figuras”. Eles observam que isso ocorreu mais amplamente no cenário de política monetária, sinalizando que “o membro do conselho do BoJ, Takata – um dos membros mais hawkish do BoJ – fez um discurso no início desta semana, deixando a porta aberta para um aumento de juros fora do comum, bem como para aumentos consecutivos”, reforçando a especulação do mercado de que o BoJ poderia contemplar um aperto mais agressivo se as condições o justificarem.
O MUFG também destacou um Dólar Americano fraco como outro gatilho para uma fraqueza significativa no Dólar Americano e descartou a possibilidade de intervenção do BoJ. “Não está totalmente claro se os movimentos no USD/JPY foram impulsionados por intervenção cambial”, embora “os dados da conta corrente do BoJ para quarta-feira não sugerem que os movimentos foram impulsionados por intervenção”, apontando em vez disso para a fraqueza geral do Dólar e ganhos cambiais regionais como os principais impulsionadores, disse o MUFG.
Enquanto isso, os investidores aguardam os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos (EUA) para agosto, que serão publicados na sexta-feira. Espera-se que os dados de inflação dos EUA tenham um impacto significativo nas expectativas de taxas de juros do Federal Reserve (Fed).
Análise Técnica USD/JPY
No gráfico diário, o USD/JPY negocia a 155,95, mantendo um viés de baixa no curto prazo, pois o spot se mantém bem abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias em 159,92. A distância para esta SMA sugere que a estrutura de tendência de alta mais ampla permanece acima do preço, com os vendedores no controle por enquanto.
O Índice de Força Relativa (RSI) em cerca de 32 paira logo acima da zona de sobrevenda, indicando que o momentum de baixa está esticado, mas ainda não sinalizando uma reversão confirmada.
No lado positivo, a SMA de 100 dias em 159,92 é a primeira resistência significativa que os compradores precisariam recuperar para aliviar a pressão de baixa atual e reabrir um caminho para níveis mais altos. Olhando para baixo, a mínima de quatro meses em 155,25 é a zona de suporte chave; abaixo disso, o par pode enfrentar uma nova perna de baixa.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas Frequentes sobre o Banco do Japão
O que é o Banco do Japão?
O Banco do Japão (BoJ) é o banco central japonês, que define a política monetária no país. Seu mandato é emitir notas e realizar controle monetário e cambial para garantir a estabilidade de preços, o que significa uma meta de inflação em torno de 2%.
Qual tem sido a política do Banco do Japão?
O Banco do Japão embarcou em uma política monetária ultra-flexível em 2013 para estimular a economia e impulsionar a inflação em um ambiente de baixa inflação. A política do banco é baseada em Flexibilização Quantitativa e Qualitativa (QQE), ou impressão de notas para comprar ativos como títulos públicos ou corporativos para fornecer liquidez. Em 2016, o banco dobrou sua estratégia e flexibilizou ainda mais a política, primeiro introduzindo taxas de juros negativas e depois controlando diretamente o rendimento de seus títulos do governo de 10 anos. Em março de 2024, o BoJ elevou as taxas de juros, efetivamente recuando da postura de política monetária ultra-flexível.
Como as decisões do Banco do Japão influenciam o Iene Japonês?
O massivo estímulo do Banco levou à depreciação do Iene em relação às suas principais moedas pares. Esse processo se exacerbou em 2022 e 2023 devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais principais, que optaram por aumentar as taxas de juros acentuadamente para combater níveis de inflação de décadas. A política do BoJ levou a um diferencial crescente com outras moedas, arrastando o valor do Iene para baixo. Essa tendência se inverteu parcialmente em 2024, quando o BoJ decidiu abandonar sua postura de política ultra-flexível.
Por que o Banco do Japão decidiu começar a desfazer sua política ultra-flexível?
Um Iene mais fraco e o pico nos preços globais de energia levaram a um aumento na inflação japonesa, que excedeu a meta de 2% do BoJ. A perspectiva de aumento salarial no país – um elemento chave que impulsiona a inflação – também contribuiu para a mudança.
