Dados-chave: O PMI final de serviços da Zona do Euro ficou em 51,3 em setembro, abaixo de 51,4 no preliminar. O PMI composto permaneceu em 51,2, estável em relação à leitura preliminar de 51,2, com o valor anterior em 51,0.
Mais uma vez, o setor de serviços atua como motor da economia da região. Em setembro houve nova elevação de novos negócios, sugerindo uma retomada para o trimestre. Segundo a HCOB, isso pode abrir caminho para um crescimento trimestral de cerca de 0,4%, um resultado que tranquiliza o BCE quanto à sua posição de política monetária.
O desempenho do setor mostra recuperação mais ampla desde agosto, com atividade fortalecida na Alemanha, Itália e Espanha. A França, porém, enfrenta impactos da troca de governo e da incerteza sobre se o novo primeiro-ministro conseguirá manter o poder, o que reduziu a atividade de serviços.
A taxa de novos negócios indica que o setor tende a crescer novamente no próximo mês; contudo, os novos pedidos ainda não foram suficientes para elevar os backlogs. Ainda assim, as prestadoras de serviços apresentam uma visão mais positiva do ambiente, refletida pela alta nas perspectivas futuras das empresas.
Os dados de preços dos serviços, observados de perto pelas autoridades monetárias, deverão confirmar a posição de não promover cortes adicionais na taxa de juros. Embora a inflação de custos e de preços de venda permaneça acima da média de longo prazo, houve queda em setembro.
O PMI composto permaneceu em território de expansão ao longo do terceiro trimestre, sugerindo crescimento do PIB nesse período. Nosso nowcast, que incorpora o PMI e outras informações, estima um crescimento de cerca de 0,4% em relação ao trimestre anterior.