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Carsten Brzeski, da ING, alerta que a recuperação cíclica da Alemanha foi abalada pela queda acentuada do índice Ifo em março. Custos elevados de energia, o conflito no Oriente Médio e uma nova incerteza elevam os riscos, embora o impulso fiscal superior a 200 bilhões de euros sustente a retomada.
Economistas da ABN AMRO dizem que o BCE deve responder ao choque energético com aperto monetário para evitar efeitos de segunda ordem. Subidas de juros não recuperam o fornecimento de energia, mas ancoram as expectativas de inflação enquanto o crescimento salarial se alinha à meta de 2% no curto prazo.
O USD/JPY opera próximo de 159,00, subindo cerca de 0,18% enquanto a demanda por dólar continua firme em um cenário de incerteza geopolítica. O iene enfrenta desafios mesmo com minutos do BoJ sugerindo espaço para novas altas, mas a escalada do petróleo pressiona a balança comercial do Japão sob pressão.
O euro enfrenta forças conflitantes: Lagarde alerta para aperto monetário reforçado se a inflação ligada ao custo da energia persistir, enquanto o crescimento apresenta riscos. O mercado permanece vigilante, ainda sem movimento próximo, com investidores reavaliando o equilíbrio entre controle da inflação e atividade econômica fragilizada no curto prazo, globalmente.
GBP/JPY permanece estável em uma faixa estreita, com volatilidade alimentada por conflitos geopolíticos, enquanto dados econômicos recentes mantêm o mercado cauteloso. O CPI do Reino Unido reforça a inflação, e as atas do BoJ indicam espaço para novos ajustes, mantendo a pressão entre câmbio e políticas globais no cenário internacional.
Especialistas da TD Securities projetam que o Norges Bank manterá a taxa de juros em 4,00% devido à inflação persistentemente alta, aos riscos de aceleração pós-crise no Oriente Médio e ao choque nos preços de energia, com orientação cautelosa e sinais limitados de cortes neste ano em relação às incertezas.
O AUD/USD opera perto do piso de uma faixa recente, com o CPI de fevereiro vindo ligeiramente mais fraco, mas as pressões inflacionárias devem acelerar com custos de energia mais altos. O mercado antecipa a decisão do RBA em maio, com o risco e as expectativas calibrando o cenário monetário.
Economistas da ABN AMRO revisam a visão sobre a Zona do Euro após o choque energético relacionado ao Irã, projetando crescimento mais fraco e inflação mais alta. Espera-se que o BCE suba as taxas duas vezes no segundo trimestre, antecipando aperto para evitar pressões inflacionárias persistentes no curto prazo mundial.
O Commerzbank alerta que a queda acentuada do Ifo em março reflete riscos de guerra crescentes, não danos atuais. O crescimento alemão pode recuar até 0,4 ponto percentuais em 2026 se o conflito no Oriente Médio se intensificar, ameaçando a recuperação esperada e reduzindo perspectivas para o eurozona e Alemanha.
Abordando cenários para a inflação no Reino Unido, a ING aponta que preços de energia atuais sugerem pico breve de 4% no outono, com o cenário-base indicando 3,5% em setembro; a atualização do teto de energia de Ofgem em julho pode ser decisiva para as próximas leituras da inflação futuras.