O Commerzbank destaca que o par USD/INR tem se estabilizado entre 94,00 e 95,00 desde meados de junho, negociando próximo a 94,74. Esse comportamento em faixa segue um pacote coordenado do governo indiano e do RBI para atrair fluxos estrangeiros, incluindo acesso expandido ao FAR, isenções fiscais, swaps cambiais subsidiados e tratamento favorável para hedges FCNR(B) e empréstimos, o que pode atrair US$ 30–50 bilhões.
Medidas de reforma apoiam a estabilidade da INR
“No geral, o PMI flash de junho aponta para uma moderação no crescimento, em vez de uma desaceleração acentuada. A manufatura continua a enfrentar demanda doméstica e externa mais fracas, juntamente com interrupções na cadeia de suprimentos, enquanto os serviços permanecem relativamente resilientes, apoiados pela demanda internacional mais forte. Um alívio adicional nos gargalos de suprimentos relacionados ao Oriente Médio pode apoiar uma recuperação na atividade nos próximos meses, embora isso dependa da durabilidade do frágil cessar-fogo.”
“Em câmbio, o USD/INR pouco mudou, em torno de 94,74 ontem. Desde meados de junho, o par se estabilizou dentro de uma faixa de 94,00-95,00 após um pacote coordenado de medidas anunciado pelo governo e pelo Reserve Bank of India (RBI) para atrair fluxos estrangeiros.”
“Essas medidas incluem a expansão da Rota Totalmente Acessível (FAR) para cobrir a emissão de títulos do governo de longo prazo, isenções de impostos sobre ganhos de capital e retenção para investidores estrangeiros, uma facilidade de swap cambial subsidiada para empréstimos comerciais externos e suporte total de hedge para depósitos FCNR(B). Estimativas atuais sugerem que essas iniciativas podem atrair US$ 30-50 bilhões em fluxos.”
“O pacote pode se mostrar particularmente eficaz após o esclarecimento do RBI de que os hedges cambiais associados aos depósitos FCNR(B) serão isentos do limite líquido de posição em INR de US$ 100 milhões. Os bancos também estão autorizados a conceder empréstimos usando esses depósitos, aumentando ainda mais seu atrativo e impacto potencial nos fluxos de capital.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
