O ouro (XAU/USD) opera com viés de baixa nesta quinta-feira, revertendo ganhos anteriores com a estabilização do Dólar Americano (USD) antes da divulgação dos dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos Estados Unidos, previstos para as 12:30 GMT. No momento da escrita, o XAU/USD negocia em torno de US$ 4.383, após atingir uma máxima intradiária de US$ 4.434.
Economistas esperam que a inflação ao produtor nos EUA volte a subir em agosto. O PPI principal está projetado para avançar 0,4% na base mensal, após permanecer inalterado em julho, enquanto a taxa anual deve acelerar para 5,3% de 4,7%. O Núcleo do PPI, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, espera-se que suba 0,3% MoM, ante 0,2%. Na base anual, a inflação ao produtor principal deve subir para 4,6% de 4,2%.
A alta nos preços do petróleo já contribui para as preocupações com a inflação, portanto, uma leitura do PPI mais forte do que o esperado pode reforçar ainda mais as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) aumentará as taxas de juros em sua reunião de 15 a 16 de setembro. No entanto, o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, a ser divulgado na sexta-feira, provavelmente terá maior peso na decisão final.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders precificam cerca de 62% de probabilidade de um aumento de juros na próxima semana. Contudo, a maioria dos economistas consultados pela Reuters espera que o banco central mantenha as taxas de juros inalteradas até o final do ano. Como um ativo que não gera rendimento, o ouro tende a se beneficiar quando as taxas de juros estão baixas, pois isso reduz o custo de oportunidade de manter o metal precioso.
Estrategistas do DBS alertam que um “squeeze impulsionado pela energia representa uma escolha mais difícil, potencialmente exigindo que o Fed contenha as expectativas de inflação, ao mesmo tempo que pressiona o crescimento”, mas acrescentam que “uma resposta crível do Fed poderia apoiar o USD e aliviar as preocupações de inflação de longo prazo”.
O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor da moeda verde contra uma cesta de seis principais moedas, negocia em torno de 98,90, recuperando-se de uma mínima intradiária de 98,71. O ouro também enfrenta pressão de rendimentos mais altos do Tesouro dos EUA. O rendimento de referência de 10 anos negocia em torno de 4,85%, perto de seu nível mais alto desde novembro de 2023, após o plano de recompra de títulos do Tesouro não impressionar os mercados.
Analistas do ING reiteram uma postura construtiva sobre a moeda americana, enfatizando que “continuam a ver riscos de alta para o dólar”. Eles argumentam que, desde que “as taxas de juros de curto prazo do USD permaneçam em torno dos níveis atuais e o sentimento global permaneça frágil”, há pouca “razão fundamental para um desempenho persistente fraco do USD”. Em sua opinião, ressalvadas quaisquer “surpresas negativas materiais” dos próximos dados de inflação “hoje ou amanhã”, o cenário deve ser suficiente para “o DXY retornar a 99,0”.
No curto prazo, o ouro permanece vulnerável ao aumento das expectativas de alta de juros pelo Fed e aos rendimentos elevados do Tesouro, enquanto as tensões no Oriente Médio oferecem pouco suporte direto.
Análise técnica: Ursos mantêm controle abaixo da SMA de 200 dias
No gráfico diário, o XAU/USD mantém-se acima das Médias Móveis Simples (SMAs) de 50 e 100 dias, sugerindo suporte na tendência subjacente, mas permanece abaixo da SMA de 200 dias, perto de US$ 4.538, que limita a alta mais ampla.
O Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 49 aponta para um momentum neutro, enquanto o indicador MACD permanece abaixo de zero com uma leitura negativa e um histograma contido, sugerindo que os ralis ainda podem enfrentar pressão de venda, apesar da estrutura subjacente construtiva.
Na parte superior, a resistência inicial é vista na SMA de 200 dias, em torno de US$ 4.538, com uma quebra ali expondo a próxima barreira chave no nível de resistência horizontal perto de US$ 4.700. Na parte inferior, o suporte imediato emerge da zona de pivô de preço próxima ao último fechamento, seguido pela SMA de 100 dias em cerca de US$ 4.340 e pela SMA de 50 dias perto de US$ 4.266. Uma queda mais acentuada traria o principal piso horizontal em US$ 4.000 para a vista como a próxima área de demanda significativa.
