Ryan McKay e Bart Melek, da TD Securities, destacam que os próximos dados de Non-farm Payrolls (NFP) dos EUA e um renovado tom hawkish do Fed são críticos para o Ouro, com os preços próximos a limiares de venda de CTAs (Commodity Trading Advisors) em torno de US$ 4.300/oz. Suas simulações indicam que quedas adicionais em direção a US$ 4.200-US$ 4.100/oz poderiam aproximar o posicionamento de CTAs de um nível neutro, embora prevejam pouca desvantagem material no longo prazo, à medida que o cenário para metais preciosos melhora.
Ouro se aproxima de gatilhos chave de venda de CTAs
“Os dados econômicos tornam-se cada vez mais importantes para metais preciosos, com o ouro em risco de vendas por CTAs.”
“O payroll desta sexta-feira será a próxima peça de dados de grande interesse para metais preciosos, dada a renovada postura hawkish do Fed e a mais recente escalada no mercado de energia.”
“A reação do preço pode ser mais propensa à desvantagem em caso de resultados acima do esperado nos dados, com o ouro se aproximando de alguns níveis de venda de CTAs perto de US$ 4.300/oz e nossas simulações de precificação sugerindo que uma tendência de queda adicional em direção a US$ 4200-US$ 4100/oz veria o posicionamento reduzido para perto de neutro na próxima semana.”
“A precificação de altas de juros aumentou novamente para mais de duas altas em 2027, e argumentamos que o recente rali do metal amarelo foi prematuro devido a essas preocupações persistentes com a inflação.”
“No entanto, olhando para o futuro, não antecipamos desvantagem material, pois o cenário para metais preciosos melhorou em meio a um renovado tema de desvalorização do dólar, enquanto as altas do Fed permanecem longe de serem certas.”
