O ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores após uma movimentação na sessão asiática até a região de US$ 4.590, estagnando a recuperação modesta do dia anterior do nível mais baixo desde 30 de março. Apesar das renovadas esperanças por um possível acordo de paz entre EUA e Irã, os investidores mantêm ceticismo diante de grandes divergências sobre o programa nuclear de Teerã e o Estreito de Ormuz. Além disso, as expectativas de um Fed mais agressivo ajudam o dólar americano (USD) a retomar tração positiva e atuam como um vento contra o ouro não rendoso.
O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na segunda-feira que está adiando um ataque planejado ao Irã a pedido de Qatar, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos. Trump acrescentou que negociações não estão ocorrendo, alimentando otimismo sobre um acordo diplomático para encerrar o conflito iraniano. A reação do mercado até agora tem sido contida, com sinais mistos. Na verdade, o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, respondeu ao aviso de Trump de que o “relógio está a correr” e prometeu não se curvar a qualquer poder, acrescentando que Teerã entrou no diálogo com dignidade, autoridade e preservação dos direitos da nação. Trump, por outro lado, disse que instruiu as forças militares dos EUA a permanecerem preparadas para um ataque em grande escala ao Irã se um acordo não for alcançado. Isso mantém os riscos geopolíticos em jogo e sustenta o status de moeda de reserva do dólar.
Enquanto isso, os mercados já descartaram completamente qualquer possibilidade de cortes de juros do Fed para o resto de 2026. Em vez disso, agora apostam em pelo menos um aumento de taxas antes do fim do ano, diante do aumento dos custos de energia e temores de inflação ao consumidor. A ferramenta FedWatch da CME Group indica quase 40% de chance de que o banco central dos EUA eleve os custos de empréstimos em 25 pontos base (bps) na reunião de política de dezembro. A isso se somam as preocupações com inflação e fiscal, que mantêm o rendimento do título do governo dos EUA de 30 anos perto do nível mais alto desde 2023, o que se revela outro fator de apoio ao dólar e de pressão sobre o preço do ouro. No entanto, os traders parecem hesitantes e aguardam a divulgação das Atas do FOMC na quarta-feira para mais pistas sobre a trajetória das taxas de juros do Fed antes de posicionarem apostas direcionais no par XAU/USD.
Enquanto isso, o foco do mercado permanecerá nos desenvolvimentos em torno da crise no Oriente Médio, que pode injetar volatilidade nos mercados financeiros globais e fornecer algum impulso para o metal precioso. Não obstante, o cenário fundamental mencionado parece inclinado a favor dos traders de baixa, sugerindo que o caminho de menor resistência para o preço do ouro é para baixo.
Gráfico de 1 hora do XAU/USD
O ouro precisa encontrar aceitação abaixo de US$ 4.500 para respaldar o caso de perdas mais profundas. Do ponto de vista técnico, o metal precioso permanece abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 horas, mantendo a tendência de curto prazo de baixa, apesar da recente recuperação de níveis mais baixos. A isso se soma o fato de que a Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em território positivo, mas sua leitura mais recente em 3,32 sugere um momentum de alta em declínio. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 51,7 sugere apenas uma pressão de baixa modesta, em vez de uma tendência decisiva.
Isso, por sua vez, torna prudente esperar pela aceitação abaixo da marca psicológica de US$ 4.500 e alguma venda de acompanhamento abaixo da baixa de reversão da noite, em torno da região de US$ 4.480, antes de se posicionar para perdas mais profundas. No topo, a resistência inicial é definida pela SMA de 100 horas em US$ 4.625,58, e uma ruptura sustentada acima dessa barreira seria necessária para aliviar a atual tendência de baixa e abrir caminho para uma recuperação mais construtiva.
(A análise técnica desta história foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA.)
Perguntas frequentes sobre o ouro
Por que as pessoas investem em ouro? O ouro desempenhou um papel fundamental na história humana, sendo amplamente usado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, além de seu brilho e uso para joias, o metal precioso é amplamente visto como um ativo refúgio, o que significa que é considerado um bom investimento em tempos turbulentos. O ouro também é visto como uma proteção contra inflação e contra moedas em depreciação, pois não depende de nenhum emissor ou governo específico.
Quem compra mais ouro? Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Com o objetivo de apoiar suas moedas em tempos turbulentos, os bancos centrais tendem a diversificar suas reservas e comprar ouro para melhorar a força percebida da economia e da moeda. Grandes reservas de ouro podem ser uma fonte de confiança para a solvência de um país. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, às suas reservas em 2022, de acordo com dados do World Gold Council. Este é o maior compra anual desde o início dos registros. Bancos centrais de economias emergentes como China, Índia e Turquia estão aumentando rapidamente suas reservas de ouro.
Como o ouro se correlaciona com outros ativos? O ouro tem uma correlação inversa com o dólar americano e os títulos do Tesouro dos EUA, que são ambos ativos de reserva e refúgio principais. Quando o dólar se deprecia, o ouro tende a subir, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos em tempos turbulentos. O ouro também está inversamente correlacionado com ativos de risco. Uma alta no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto vendas em mercados mais arriscados tendem a favorecer o metal precioso.
Do que depende o preço do ouro? O preço pode se mover devido a uma ampla gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou os temores de uma recessão profunda podem rapidamente fazer o preço do ouro escalar devido ao seu status de refúgio. Como um ativo sem rendimento, o ouro tende a subir com taxas de juros mais baixas, enquanto o custo mais alto do dinheiro geralmente pesa sobre o metal amarelo. Ainda assim, a maioria dos movimentos depende de como o dólar americano (USD) se comporta, pois o ativo é precificado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a manter o preço do ouro controlado, enquanto um dólar mais fraco provavelmente empurrará os preços do ouro para cima.
