Ouro: Reprecificação do FOMC limita alta de CTAs, aponta TD Securities
O Ouro se recuperou após o Federal Open Market Committee (FOMC) manter as taxas inalteradas e o presidente Warsh sinalizar tolerância a um choque inflacionário. No entanto, a mudança nas expectativas de alta de setembro para dezembro não altera significativamente o cenário. Posições vendidas de CTAs exigem um movimento acima de US$ 4.200/oz para cobertura mínima, com US$ 4.300/oz necessários para posições líquidas compradas notáveis.
CTAs vendidos enfrentam alto patamar de cobertura
“O FOMC manteve as taxas de juros estáveis, mas foi a disposição do presidente do Fed, Warsh, em ignorar um choque inflacionário e se afastar da dependência de dados que deu um impulso ao ouro.”
“A precificação de altas foi desde então adiada de setembro para dezembro. No entanto, a mudança do mercado nas altas para alguns meses à frente pouco faz para alterar a perspectiva predominante para o metal amarelo.”
“Continuamos a acreditar que as expectativas do mercado para aumentos nas taxas manterão um teto em qualquer alta material nos metais preciosos.”
“Simulações de preços destacam o potencial de alta assimétrica, com preços mais próximos de US$ 4.300/oz provavelmente vendo posições líquidas compradas notáveis, no entanto, esperamos que a alta do ouro fique aquém de atingir esses níveis de cenário de alta de CTA.”
“Os CTAs ainda têm uma barra alta para ver qualquer cobertura de posições vendidas, com um movimento acima da região de US$ 4.200/oz necessário para catalisar apenas uma cobertura vendida muito mínima.”
