O preço do ouro (XAU/USD) caiu para cerca de US$ 4.135 durante a sessão asiática de terça-feira. O metal precioso estende sua desvalorização à medida que os rendimentos dos títulos dos EUA permaneceram elevados, apesar da queda nos preços da energia. Traders continuam avaliando as perspectivas para as taxas de juros dos EUA antes da reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) na próxima semana.
O rendimento do título do Tesouro de 2 anos, que acompanha mais de perto as decisões de curto prazo do Fed, aumentou mais de 3 pontos base (bps) para 4,778%. Enquanto isso, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu mais de 4 bps para 5,144%. O rendimento do título do Tesouro de 30 anos subiu mais de 4 bps para 5,476%.
Os rendimentos mais altos dos títulos dos EUA também vieram de uma venda de títulos franceses após um fim de semana de violentos distúrbios. Taxas mais altas são geralmente um obstáculo para o ouro, pois ele não paga juros.
O Fed aumentou as taxas de juros em um quarto de ponto percentual em setembro, marcando seu primeiro aumento desde 2023. No entanto, os traders estão calibrando o próximo movimento do banco central dos EUA após comentários do presidente Kevin Warsh serem interpretados como apoio à manutenção das taxas estáveis este mês.
O Fed é amplamente esperado para manter as taxas de juros estáveis em sua reunião de política de outubro, apesar das fortes leituras de inflação dos EUA da semana passada. Os futuros dos fundos do Fed estão precificando uma probabilidade implícita de 82,8% de que o banco central dos EUA permaneça em espera em sua próxima reunião de dois dias em 28 de outubro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Inflação expectativa sobe com mercados digerindo dados dos EUA da semana passada
Estrategistas do Deutsche Bank destacam que, nos EUA, um calendário de dados relativamente leve esta semana “deve deixar os mercados continuando a digerir os números de inflação muito mais fortes do que o esperado da semana passada”. Eles observam que “preocupações com o crescimento relacionadas à IA ajudaram a impulsionar um rali decente para os títulos soberanos, com o rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA caindo -16,5 bps na semana passada (+1,5 bps sexta-feira) para 5,07%”. Ao mesmo tempo, as expectativas de inflação aumentaram em ambos os lados do Atlântico, com o Deutsche Bank apontando que isso “exacerbou as preocupações com a inflação na Europa e viu o swap de inflação de 1 ano do Euro subir mais +21 bps na semana passada para +3,69%”, enquanto “similarmente nos EUA, o swap de inflação de 1 ano subiu +17 bps na semana passada para +2,74%”.
Warsh sinaliza surto de investimento e risco de demanda por IA, evitando pré-compromissos de política para 2026
O presidente do Fed, Warsh, entregou uma mensagem moderadamente construtiva, mas ligeiramente menos enérgica, com uma pontuação de 5,6/10 no FXS Speechtracker em comparação com a linha de base estabelecida de 6,1/10. A admissão de estar “muito marcado pela crise financeira global” reforça um viés cauteloso, mesmo quando Warsh destaca o crescimento estrutural e um surto de investimento impulsionado por “boas políticas”, ao mesmo tempo em que enfatiza que as principais decisões de política se cristalizarão nas reuniões de outubro e dezembro sem pré-julgamento dos resultados. O foco de Warsh na IA como um choque de demanda de curto prazo com efeitos incertos sobre o emprego, juntamente com novas forças-tarefa do Fed e uma audiência de campo, sinaliza uma atenção crescente aos riscos macro e de estabilidade financeira impulsionados pela tecnologia que podem, em última análise, moldar as dinâmicas do Dólar através do caminho da política.
O FXS Fed Sentiment Index permaneceu inalterado no discurso, movendo-se 0,00 pontos para ainda elevados 127,51, indicando que o tom geral da política permanece firmemente em território hawkish, apesar da pontuação ligeiramente mais suave do FXS Speechtracker. A combinação de confiança na entrega da estabilidade de preços, ênfase em um aumento impulsionado por investimentos e cautela sobre riscos de cauda negativa sugere que, por enquanto, o FXS Fed Sentiment Index continua a sinalizar risco de alta para o Dólar em relação a um benchmark neutro de 100.
Análise Técnica: Ouro permanece limitado abaixo da SMA chave de 100 dias
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o spot permanece abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias. O preço também negocia abaixo da banda média de 20 dias das Bandas de Bollinger, reforçando um tom limitado, enquanto o Índice de Força Relativa (14) perto de 42 aponta para momentum fraco em vez de condições de sobrevotação.
No lado positivo, a resistência inicial surge na banda média de Bollinger perto de US$ 4.180, seguida pela SMA de 100 dias em US$ 4.240 e depois pela banda superior de Bollinger perto de US$ 4.315, onde seria necessária uma quebra para aliviar a atual pressão de baixa. No lado negativo, a banda inferior de Bollinger oferece o próximo suporte em torno de US$ 4.050; uma queda sustentada em direção ou através dessa banda sinalizaria uma extensão da fase corretiva.
