Um membro do Federal Reserve, Miran, disse em entrevista que espera uma aceleração na queda da inflação associada ao abrigo no índice de gasto pessoal (PCE), sinalizando que o avanço da inflação de moradia pode recuar mais rapidamente do que o previsto anteriormente.
Contexto
Com a inflação de serviços ainda elevada, o comportamento do componente de habitação do PCE tem sido um dos pilares para a trajetória da política monetária. Miran aponta sinais de arrefecimento nos preços de aluguel e na remuneração da moradia, contribuindo para uma trajetória mais suave da inflação como um todo.
Por que a queda pode ser mais rápida
- Desaceleração nos aluguéis: dados recentes indicam queda ou estabilidade nos aluguéis em várias grandes cidades.
- Estabilização de custos de moradia: a melhoria nas condições de financiamento e a oferta de moradias podem reduzir o peso do abrigo no PCE.
Impacto na política monetária
Se a queda no abrigo do PCE confirmar-se, o Fed pode manter uma trajetória de aperto gradual ou até considerar pausas antes do esperado, dependendo de outros componentes da inflação e das leituras da atividade econômica.
Riscos e próximos dados
As decisões dependerão de dados de inflação de serviços, empregos e consumo. Surpresas de alta no abrigo podem exigir ajustes, enquanto quedas mais rápidas fortalecem o caso de uma política menos agressiva no curto prazo.
Em resumo, Miran acredita que a trajetória de queda da inflação de habitação no PCE pode ganhar velocidade, ajudando a encaminhar a inflação total para a meta com mais rapidez.