O par GBP/USD recua para perto de 1.3335 durante as primeiras horas de negociação europeia nesta terça-feira. Traders preferem aguardar à margem, evitando posições volumosas antes do Orçamento de Outono do Reino Unido e da decisão sobre as taxas de juros do Federal Reserve (Fed) dos EUA na quarta-feira.
O novo Ministro das Finanças do Reino Unido, John Healey, apresentará seu primeiro orçamento na quarta-feira, em um cenário de aumento dos custos globais de empréstimo e preços elevados de energia devido à guerra no Irã. Healey pode tornar as finanças públicas menos frágeis, desinflacionando benefícios de saúde e invalidez e introduzindo reformas tributárias para lidar com a complexidade e os incentivos perversos.
O novo Chanceler do Tesouro também precisa aumentar a receita. Aumentar todas as alíquotas do imposto de renda em um ponto percentual poderia gerar aproximadamente £ 11 bilhões anuais até o ano fiscal de 2029-30 para cobrir o déficit nos gastos com defesa.
“É difícil ser imune em um ambiente onde os rendimentos globais dos títulos estão subindo, mas entre os principais mercados desenvolvidos, o Reino Unido parece ser um dos menos problemáticos”, disse Guillermo Felices, estrategista global de investimentos da PGIM.
O Fed aumentou as taxas em 25 pontos base (bps) para a faixa de 3,75% a 4% em sua reunião de política de setembro, a primeira alta desde 2023. O banco central dos EUA provavelmente deixará as taxas de juros inalteradas ao final de sua reunião de política de outubro na quarta-feira.
Os mercados agora precificam apenas 10,5% de chances de o Fed aumentar as taxas na quarta-feira, embora os preços elevados de energia ainda estejam gerando apostas em uma alta antes do final do ano.
Suporte da Libra Esterlina aumenta com mudança do BoE e orçamento do Reino Unido mais calmo tranquilizam os mercados
Analistas do Commerzbank argumentam que a tentativa de longa data do Banco da Inglaterra (BoE) de “superar o choque dos preços da energia – em parte para evitar sufocar demais a economia real” está se aproximando de um ponto de inflexão. Eles observam que “a combinação de inflação crescente, uma ligeira melhora no mercado de trabalho e números de crescimento bastante fortes este ano provavelmente levará a uma mudança de opinião na próxima semana”, com “uma primeira alta de juros… basicamente totalmente precificada, e o mercado [esperando] mais três altas até meados do próximo ano”. Essa mudança de política antecipada “tem apoiado a libra nas últimas semanas”.
O Commerzbank destaca que a dinâmica da inflação é cada vez mais impulsionada pela energia, com “os quatro componentes diretos de energia no índice de inflação agora respondendo por quase um ponto percentual do total ano a ano”. Combinado com “componentes altamente dependentes de energia, a meta de 2% já foi praticamente atingida”. No entanto, como “os componentes menos intensivos em energia (principalmente serviços) continuam a contribuir significativamente… a inflação se afastou recentemente ainda mais da meta”, sublinhando o dilema do BoE.
Nesse contexto, a apresentação do novo orçamento do Primeiro-Ministro Andy Burnham é vista como outro fator de estabilização. O Commerzbank adverte que “embora seja improvável que isso resulte em grandes progressos (Burnham anunciou recentemente que mudanças significativas só ocorreriam após uma potencial reeleição), os participantes do mercado provavelmente ficarão aliviados com o fato de a apresentação do novo orçamento estar ocorrendo de forma relativamente calma”. Juntos, a perspectiva de aperto do BoE, a melhora das tendências de emprego, a inflação mais firme e os títulos do governo do Reino Unido mais resilientes estão ajudando a sustentar a Libra.
Greene sinaliza estagnação na desinflação salarial, mantendo as esperanças de corte de juros do GBP sob controle
A pontuação do discurso de Greene de 7,4/10 corresponde à média histórica no FXS Speechtracker, sinalizando um tom consistente, mas com uma inclinação distintamente hawkish em comparação com as expectativas recentes do mercado para a Libra. A ênfase em que a desinflação salarial estagnou em níveis acima dos compatíveis com inflação de 2%, juntamente com a crença de que a política deve atuar proativamente contra os riscos de segunda ordem da inflação, reforça a resistência a cortes de juros no curto prazo.
O crescimento salarial prospectivo mais próximo de 3,5%, a surpreendente resiliência econômica e os sinais de que a folga do mercado de trabalho pode ter atingido o pico apoiam a visão de Greene de que o risco de efeitos de segunda ordem é maior do que se pensava anteriormente. Para o GBP, essa combinação de desinflação salarial estagnada e atividade resiliente provavelmente sustentará os rendimentos e manterá as desvantagens limitadas, especialmente contra moedas onde as dinâmicas salariais e de demanda parecem mais fracas.
Análise Técnica: GBP/USD mantém viés levemente de baixa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o GBP/USD mantém um viés de curto prazo levemente de baixa, pois se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias. O preço está sendo negociado acima da banda média de Bollinger de 20 dias, sugerindo alguma demanda subjacente dentro da estrutura corretiva mais ampla, enquanto a banda superior de Bollinger marca o topo do envelope de volatilidade atual. O Índice de Força Relativa (14) em 50,6 está neutro, sugerindo que o momentum direcional está equilibrado e que mais desvantagens ou consolidação são possíveis enquanto o par permanecer limitado abaixo da SMA de 100 dias.
No lado positivo, a resistência inicial está localizada na SMA de 100 dias em torno de 1.3390, com a banda superior de Bollinger de 20 dias perto de 1.3420 atuando como a próxima barreira se os compradores tentarem um rali. No lado negativo, o suporte imediato é visto na banda média de Bollinger de 20 dias em 1.3285, antes de um piso estrutural mais significativo perto da banda inferior de Bollinger em aproximadamente 1.3150, onde um recuo mais profundo seria esperado para atrair demanda.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
