O Banco da Inglaterra (BoE) deve elevar a taxa básica de juros do Reino Unido de 3,75% para 4,00% nesta quinta-feira. O mercado já precifica mais três aumentos após este, totalizando quatro altas até setembro de 2027. O par GBP/USD opera ligeiramente acima de 1,3400 e de sua média móvel exponencial de 200 dias (EMA), acumulando o quinto ganho consecutivo. O que realmente impulsionará a libra a partir de quinta-feira estará nas orientações futuras, e não na decisão em si.
A previsão de um placar de 7-2 para o aumento requer que quatro dos nove membros do comitê mudem seu voto. Três dos nove formuladores de política monetária do BoE votaram por um aumento em 17 de setembro: o economista-chefe Pill e os membros externos Greene e Mann. O presidente do BoE, Bailey, e os vice-presidentes Breeden, Lombardelli e Ramsden votaram para manter a taxa, mas indicaram que os custos persistentes de energia poderiam fortalecer o argumento para um aumento. Esses quatro votos são cruciais para a previsão, e um aumento seria o primeiro do BoE desde agosto de 2023.
O BBH espera que os membros externos Dhingra e Taylor continuem votando pela manutenção da taxa, o que resultaria no placar de 7-2. O Nomura prevê um placar de 6-3 novamente, com os seis do outro lado. Um aumento mais apertado poderia indicar menor apetite para os três aumentos adicionais precificados, e são esses três que têm sustentado a alta do GBP/USD.
Mercados de dinheiro precificam quatro altas, enquanto a maioria dos bancos espera duas
Os mercados de dinheiro precificam totalmente quatro aumentos de 0,25 ponto percentual até setembro de 2027, de acordo com dados da LSEG, o que levaria a taxa básica para 4,75%. De 30 casas de análise consultadas, 27 esperam um aumento nesta quinta-feira, e a maioria delas prevê mais um em fevereiro, com uma pausa em 4,25%. Mark McCormick, do BMO, espera um aumento isolado, e o ING considerou a precificação do mercado como extrema.
O presidente do BoE, Bailey, afirmou que promessas incondicionais sobre taxas futuras não são apropriadas, e o mercado precificou um ano de aumentos sem tal compromisso. O BBH alertou que as orientações futuras podem testar o limite total dos aumentos precificados para os próximos 12 meses e limitar os ganhos da libra. Um Relatório de Política Monetária que aponte para fevereiro e uma pausa poderia retirar parte dessa precificação, e o GBP/USD provavelmente cairia se isso ocorresse.
Ambos os dissidentes do Fed queriam o aumento de 0,25 ponto percentual que o BoE deve fazer
O Federal Reserve (Fed) manteve sua taxa entre 3,75%-4,00% em 28 de outubro, com a diretora do Fed, Cook, e o presidente do Fed de Cleveland, Hammack, votando por um aumento de 0,25 ponto percentual. As vagas de emprego nos EUA subiram para 7,523 milhões em setembro, contra uma previsão de 7,13 milhões, e os pedidos de fábrica aumentaram 1,8%, contra 1,2%. O pico da sessão do GBP/USD, abaixo de 1,3450, ocorreu minutos antes desses dados, e o par tem negociado abaixo desse pico desde então.
O Brent caiu para perto de US$ 104 o barril com o noticiário sobre progresso nas negociações EUA-Irã, após a equipe de negociação iraniana afirmar que não houve desenvolvimento novo. Gasolina e diesel impulsionaram grande parte do excesso de inflação de setembro, quando a inflação do Reino Unido subiu para 3,5%. Um Brent mais barato é a única forma de o argumento do BoE enfraquecer antes de quinta-feira sem que ninguém precise votar.
BoE decide entre dados do ADP de quarta-feira e payroll de sexta-feira
A decisão do BoE, as atas e o Relatório de Política Monetária serão divulgados às 12:00 GMT de quinta-feira, e o presidente Bailey falará às 12:30 GMT. O presidente do Fed de Cleveland, Hammack, um dos dois dissidentes de outubro, falará às 13:50 GMT, 110 minutos após o BoE ter votado o aumento que ela desejava para os EUA. O economista-chefe Pill fará uma apresentação a empresas na sexta-feira.
Os dados dos EUA de quarta-feira virão primeiro, com a contagem privada de empregos do Automatic Data Processing (ADP) às 13:15 GMT, prevista para desacelerar para 69 mil de 90 mil. A pesquisa do Institute for Supply Management (ISM) sobre empresas de serviços virá às 15:00 GMT, com 54,8 esperado após 54,9. Os Nonfarm Payrolls (NFP) de sexta-feira, às 13:30 GMT, são previstos em 65 mil após 29 mil, com a taxa de desemprego prevista em 4,2%. Cada um desses dados alimenta a decisão do Fed em dezembro, o lado do dólar no diferencial de taxas do GBP/USD.
Os resultados das eleições de meio de mandato (midterms) chegam a partir de quarta-feira, com mercados de previsão em cerca de 75% de chance de os Democratas tomarem o Senado, e a Reuters informou que traders estão contendo grandes apostas na libra antes delas. O presidente do Fed de Nova York, Williams, falará às 09:30 GMT na sexta-feira e a vice-presidente de supervisão do Fed, Bowman, às 17:15 GMT, em ambos os lados do payroll.
Níveis da Libra Esterlina antes da votação do BoE
Resistência: A máxima de segunda-feira, logo abaixo de 1,3450, é o nível mais alto que o GBP/USD negociou desde 16 de setembro, e a amplitude total de terça-feira está contida na de segunda-feira. Acima disso, 1,3500 é onde o par reverteu para baixo em 16 de setembro, dia do aumento do Fed.
Suporte: A EMA de 200 dias, logo abaixo de 1,3400, segurou a queda de terça-feira por alguns pips. Abaixo dela, 1,3300 é a mínima de 29 de outubro, e a mínima de 28 de outubro, logo acima de 1,3250, é onde a sequência de cinco sessões começou.
Viés: Tendência de baixa abaixo de 1,3450 até quinta-feira, pois a precificação foi mais longe do que a maioria das casas de análise espera que o BoE vá. Um fechamento diário de volta abaixo da EMA de 200 dias abre caminho para 1,3300 e depois 1,3250. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário está em território de sobrecompra perto de 85 e começando a reverter. Um fechamento diário acima de 1,3450 levaria o par acima da máxima de segunda-feira e encerraria o cenário de baixa.
Gráfico diário do GBP/USD
Perguntas Frequentes sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022. Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que representa 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões em seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é o ajuste das taxas de juros. Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará contê-la aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é geralmente positivo para a GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai muito, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, incentivando as empresas a tomarem mais empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem impactar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção da GBP. Uma economia forte é boa para a Libra. Não só atrai mais investimento estrangeiro, como também pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente a GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como o Balanço Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período. Se um país produz exportações muito procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda extra criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
