A libra esterlina e os títulos do governo britânico (gilts) apresentaram uma recuperação impressionante esta semana, impulsionada pela redução dos temores sobre os riscos fiscais e inflacionários do Reino Unido. Após atingir uma mínima de 1,3303 em 18 de maio, o par GBP/USD subiu de volta em direção à média móvel de 200 dias, em torno de 1,3420.
O porta-voz afirmado que Andy Burnham planeja manter as regras fiscais atuais do governo, o que limitaria o espaço para flexibilizar a política fiscal caso ele se torne primeiro-ministro. Essa “mudança de rumo” política ajuda a aliviar os riscos de baixa para a libra e os gilts no curto prazo.
O relatório revelou uma queda muito maior que o esperado na inflação básica e de serviços, ajudando a aliviar algumas preocupações com o risco de inflação mais persistente no Reino Unido. Isso traz notícias tranquilizadoras de que a inflação subjacente continuava a desacelerar antes do choque de preços da energia impactar com mais força no verão.
Em resposta ao relatório de inflação mais suave, o mercado de taxas britânico moveu-se para reavaliar as expectativas de alta de juros do Banco da Inglaterra (BoE). O timing da primeira alta de juros foi adiado para julho ou setembro, e apenas cerca de 50 pontos base de aumentos estão precificados até o final do ano.
No geral, os últimos desenvolvimentos deixam a libra em uma base mais forte no curto prazo, mas ainda julgamos que os riscos permanecem inclinados para a baixa. O impacto contínuo do choque de preços da energia e a incerteza política persistente no Reino Unido continuam a representar um risco de baixa para a libra.
