Panorama atual
O índice de preços ao consumidor (CPI) do Reino Unido, divulgado para setembro, aponta inflação anual em 4,0% e inflação subjacente (core) em 3,7% — sinal de uma pressão inflacionária que permanece teimosa. Se ficar dentro das expectativas, não deverá alterar significativamente a perspectiva do Banco da Inglaterra para novembro.
Expectativas de mercado: Os operadores precificam cerca de 85% de probabilidade de manter a taxa estável no próximo mês, com apenas 11 pontos-base de cortes já contingentes para o fim do ano.
Detalhes que importam: O núcleo da inflação pode revelar que o repique está ligado a efeitos base, especialmente nos preços de passagens aéreas, que caíram fortemente no setor no ano passado e não devem recair com a mesma intensidade neste ano. Uma queda menor nos preços de gasolina/energia também ajuda a explicar esse movimento.
Mesmo com a leitura anual subindo até 4%, muitos analistas veem esse como o nível máximo no curto prazo para a métrica principal.
Inflação subjacente: Espera-se que a inflação subjacente seja pressionada por um leve aumento tanto em bens quanto em serviços. O componente de serviços continua próximo de 5% e representa uma área de maior preocupação para o BOE. A inflação de alimentos mantém-se em torno de 5%, mas tem mostrado sinais de estabilização e desaceleração, o que oferece algum conforto de que as pressões de preço não estão acelerando fortemente rumo ao quarto trimestre.
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