O par USD/JPY caiu abaixo de sua média móvel de 200 dias, atingindo 157,50 após a promessa de Trump sobre o Irã. O rendimento do Tesouro de 10 anos recuou de seu nível mais alto desde 2002.
O rendimento do Tesouro de 10 anos fechou próximo a 5,22% após o presidente Trump afirmar no Truth Social que os EUA não atacarão o Irã antes das eleições de meio de mandato. O rendimento havia atingido seu pico desde 2002 na quarta-feira.
Trump considerou as conversas com Teerã produtivas e manteve o bloqueio dos EUA, o que levou o Brent a cair em minutos com a promessa que expira em 3 de novembro. Petróleo mais barato pode significar menor inflação nos EUA e menos motivos para o Fed aumentar as taxas.
O par USD/JPY se move em linha com o diferencial entre as taxas de juros dos EUA e do Japão, pois esse diferencial representa a renda extra obtida ao tomar empréstimos em ienes para deter dólares. A taxa do Fed, 3,75%-4,00%, está 2,50-2,75 pontos percentuais acima dos 1,25% definidos pelo Banco do Japão (BoJ), e rendimentos mais baixos nos EUA diminuem essa renda.
Houve duas quedas próximas a 157,50 na quinta-feira, a primeira com rumores de intervenção japonesa e a segunda nas barras após a declaração. Ambas pararam acima da mínima de segunda-feira. A segunda veio de uma máxima logo abaixo de 158,50, inferior à de quarta-feira, e caiu abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias, que estava pouco acima de 157,50.
O presidente do Fed de St. Louis, Musalem, disse então em Nova York que as taxas deveriam subir nos próximos seis a nove meses, e o USD/JPY recuperou cerca de um terço da queda. O par fechou logo abaixo de 158,00, entre a EMA de 200 dias e a EMA de 50 dias, e todos os fechamentos desde 1º de outubro estiveram dentro de cerca de 20 pips de 158,00.
O índice de sentimento da Universidade de Michigan (UoM) de sexta-feira tem previsão de queda para 47,6 de 48,1, mas o teste mais importante para os rendimentos dos EUA ocorrerá na quarta-feira, 14 de outubro. A inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA foi de 3,4% em agosto contra 2,4% sem alimentos e energia, então essas duas categorias adicionam um ponto inteiro à taxa principal e o petróleo atinge ambas.
As vendas no varejo e os preços ao produtor seguem na quinta-feira, 15 de outubro, mesmo dia em que o membro do conselho do BoJ, Koeda, falará.
Uma leitura sólida do núcleo pode aumentar as apostas de alta do Fed e enviar o USD/JPY de volta à máxima de 24 de setembro, perto de 159,00, enquanto uma leitura fraca pode manter seus fechamentos agrupados perto de 158,00.
Gráfico diário USD/JPY
Perguntas Frequentes sobre o Iene Japonês
Quais fatores-chave impulsionam o Iene Japonês?
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou o sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, seus movimentos são cruciais para o iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-flexível do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do iene em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desdobramento gradual dessa política ultra-flexível deu algum suporte ao iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-flexível levou a uma divergência de políticas crescente com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou um alargamento do diferencial entre os títulos americanos e japoneses de 10 anos, o que favoreceu o Dólar Americano em relação ao Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, juntamente com cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Iene Japonês?
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
