O iene japonês (JPY) segue em busca de direção, sem conseguir se beneficiar da modesta fraqueza do dólar americano (USD) nesta segunda-feira, enquanto os mercados se preparam para as eleições de meio de mandato nos EUA. O par USD/JPY continua hesitante dentro das faixas anteriores em torno de 157.00, com o Banco do Japão (BoJ) lançando dúvidas sobre o momento do próximo aumento da taxa de juros após manter a política monetária inalterada na sexta-feira.
No início desta segunda-feira, o Ministro das Finanças japonês, Satsuki Katayama, reiterou que Tóquio está pronto para responder se os movimentos do mercado cambial se tornarem desordenados, e lembrou do acordo com os EUA para conter a fraqueza excessiva do JPY. O impacto desses comentários sobre o iene, no entanto, tem sido mínimo.
Na sexta-feira, o JPY reagiu com quedas moderadas à decisão de política monetária do Banco do Japão e à coletiva de imprensa do Governador Ueda. O BoJ manteve suas taxas de juros de referência inalteradas em 1,25%, como amplamente esperado, mas Ueda condicionou os próximos aumentos das taxas de juros aos desenvolvimentos em câmbio, IA e conflito no Oriente Médio, lançando dúvidas sobre um aumento de taxa em dezembro e pesando sobre o suporte especulativo para o JPY.
Dólar perde momentum com tom mais suave do Fed e riscos políticos nos EUA
Em relação ao USD, analistas do MUFG observam que a recente perda de momentum do dólar americano está sendo impulsionada por uma combinação de sinais de política mais suaves do Fed e crescente incerteza política. “Uma derrota prejudicial para os Republicanos pode frear a força do dólar americano, mas não esperamos que seja um divisor de águas por si só”, diz o MUFG em um comunicado, alertando também que “isso limitaria o espaço para mais estímulos fiscais e poderia aumentar a atenção do mercado para políticas menos favoráveis ao mercado além da atual presidência”.
Do lado do mercado, o MUFG aponta que “a atualização da política do Fed foi menos hawkish do que o esperado, e as ações de tecnologia relacionadas à IA sofreram nova pressão de venda”, o que tirou um pouco do brilho do dólar americano. Eles destacam que “o rendimento dos Treasuries de 2 anos caiu quase 40 pontos base em relação ao pico do final de setembro” e afirmam que “os participantes do mercado acompanharão de perto o Anúncio Trimestral de Refinanciamento desta semana do Tesouro dos EUA”, o que pode influenciar ainda mais a dinâmica do dólar e as expectativas gerais de taxas.
FAQs sobre as eleições de meio de mandato nos EUA
O que são as eleições de meio de mandato nos EUA?
As eleições de meio de mandato nos EUA são as eleições federais realizadas na metade do mandato de quatro anos de um presidente. Os eleitores escolhem todos os 435 membros da Câmara dos Representantes, cerca de um terço do Senado e, em muitos estados, governadores e outros funcionários estaduais e locais.
Quando são as eleições de meio de mandato de 2026?
O Dia da Eleição é terça-feira, 3 de novembro de 2026. A lei federal estabelece que seja a terça-feira após a primeira segunda-feira de novembro. Votação antecipada e por correio já estão em andamento em muitos estados.
Por que as eleições de meio de mandato nos EUA são importantes?
Elas decidem qual partido controla cada câmara do Congresso nos últimos dois anos do mandato do Presidente Donald Trump. O partido majoritário define a agenda legislativa, escolhe os líderes de comitê e, no Senado, controla as confirmações de juízes e altos funcionários.
O presidente está na cédula nas eleições de meio de mandato de 2026?
Não. O presidente é eleito a cada quatro anos; a próxima eleição presidencial será em novembro de 2028. As eleições de meio de mandato são frequentemente vistas como um referendo sobre o partido do presidente em exercício, que historicamente tende a perder assentos na Câmara.
Como as eleições de meio de mandato de 2026 podem afetar o dólar americano?
A maioria dos analistas espera uma reação modesta e de curta duração no dólar americano, em vez de uma tendência duradoura. Um Congresso dividido é amplamente visto como o cenário base e está parcialmente precificado. Os rendimentos do Tesouro podem reagir de forma mais notável aos resultados. Resultados que aumentam as expectativas de estímulo fiscal tendem a elevar os rendimentos e o dólar americano, enquanto o impasse que limita novos gastos pode reduzir ambos. Fricções políticas, como impasses sobre financiamento ou teto da dívida, também podem impulsionar brevemente o dólar como um porto seguro. Em seis a doze meses, o crescimento e a política do Federal Reserve importam mais do que o voto.
Como as ações geralmente se comportam em torno das eleições de meio de mandato?
As ações dos EUA historicamente têm sido fracas antes das eleições de meio de mandato e fortes depois delas. Desde 1950, o S&P 500 tem sido mais alto 12 meses após cada eleição de meio de mandato, 19 de 19 vezes, com um ganho médio de cerca de 15%. Analistas ligam o padrão ao desaparecimento da incerteza assim que os resultados são conhecidos. Desempenho passado não garante resultados futuros, e alguns estrategistas observam que as altas avaliações em 2026 podem testar a sequência.
Um Congresso dividido é bom para os mercados?
Os mercados frequentemente acolheram um governo dividido porque o impasse torna menos prováveis mudanças drásticas em impostos, gastos e regulamentação. Sob um presidente Republicano, o S&P 500 historicamente se saiu bem nos anos seguintes às eleições de meio de mandato que dividiram o controle do Congresso. Os riscos são prazos de financiamento, lutas pelo teto da dívida e investigações do Congresso, que podem adicionar volatilidade de curto prazo.
