O par USD/JPY opera em alta pela terceira sessão consecutiva, recuperando metade da queda de setembro. O Banco do Japão (BoJ) se reúne na sexta-feira, com uma elevação de 0,25% para 1,25% precificada em 100%. O iene já vinha perdendo valor. Na quarta-feira, o par registrou o maior ganho do período, negociando abaixo de 156,50 após o Fed elevar sua taxa para 3,75-4,00%. Isso o coloca aproximadamente na metade do caminho entre o piso de setembro em torno de 153,00 e o início do mês em 160,00.
Ambos os bancos centrais elevam juros e o diferencial mal se move
A taxa de política do Japão é de 1%, a mais alta desde 1995, e a medida esperada para sexta-feira a levaria a 1,25%. O ponto médio da taxa do Fed agora é de 3,875%. Assim, após ambas as movimentações, o diferencial entre as duas taxas é de cerca de dois e cinco oitavos de ponto percentual, o mesmo patamar de antes de qualquer uma delas agir. O mercado precifica o BoJ em 1,48% até dezembro e 1,85% até meados de 2027, enquanto as projeções do Fed indicam uma taxa de 4,1% no final de 2027, sem cortes antes disso. Duas elevações de 0,25% na mesma semana não alteram um diferencial dessa magnitude, o que explica por que o iene, que havia se valorizado cerca de 4% na primeira quinzena de setembro com as expectativas de alta, devolveu mais da metade desse ganho desde então.
Dados de inflação de quinta-feira preparam o terreno para a coletiva de sexta
Os dados nacionais de preços ao consumidor do Japão para agosto serão divulgados na quinta-feira às 23:30 GMT. A medida excluindo alimentos frescos está prevista em 1,8%, a mesma de julho. Este número está abaixo da meta de 2% do BoJ e será o ponto central das perguntas ao presidente do BoJ, Ueda, na sexta-feira, pois um banco que eleva juros com inflação abaixo da meta precisa de explicações. A decisão do BoJ não tem horário fixo na sexta-feira, mas a coletiva de imprensa está marcada para as 06:30 GMT. Os preços no atacado subiram 7,6% no ano até agosto, o que o BoJ usa como argumento de que a inflação ao consumidor está a caminho. O momentum no gráfico diário reverteu a tendência de baixa a partir do piso de setembro, mas ainda se encontra no terço inferior de sua faixa, indicando que a recuperação está em estágio inicial, não esticada. A parte do Fed já foi concluída. A partir daqui, o par USD/JPY dependerá do que o BoJ disser sobre dezembro.
Níveis e Viés
Resistência: 156,50, logo acima da máxima de quarta-feira, seguida pela Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias abaixo de 157,50, e depois 158,00, o fundo da faixa em que o par operou até o final de agosto.
Suporte: 155,00, perto da mínima de quarta-feira, depois 154,00, e então o mínimo de setembro em torno de 153,00.
Viés: Altista acima de 155,00. O primeiro objetivo é a EMA de 200 dias abaixo de 157,50 e o segundo é 158,00. O Stochastic RSI diário, um medidor de momentum, está em 26 e subindo, indicando que a recuperação tem espaço. Se o par fechar abaixo de 154,00 no gráfico diário, o cenário altista será invalidado.
USD/JPY gráfico diário
Perguntas Frequentes sobre o Iene Japonês
Quais fatores chave impulsionam o Iene Japonês?
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou o sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, suas movimentações são cruciais para o iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para depreciar o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-flexível do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do iene em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência de política entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desdobramento gradual dessa política ultra-flexível tem dado algum suporte ao iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-flexível levou a um diferencial de política crescente com outros bancos centrais, especialmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso sustentou um alargamento do diferencial entre os títulos americanos e japoneses de 10 anos, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, juntamente com os cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco geral impacta o Iene Japonês?
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro (safe-haven). Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores tendem a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
