O par USD/JPY registra ganhos modestos perto de 157.95 durante as primeiras horas de negociação europeia nesta terça-feira. Uma postura hawkish do Banco do Japão (BoJ) pode limitar a alta do par. Os traders permanecem em alerta máximo para uma possível intervenção cambial por parte das autoridades japonesas. O índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA para outubro estará em foco mais tarde nesta terça-feira.
De acordo com o resumo da reunião de política de outubro divulgada nesta terça-feira, os membros do conselho do BoJ veem um aumento da taxa de juros no curto prazo como necessário, sinalizando uma boa chance para uma ação em dezembro. “O Banco deve decidir sobre o próximo aumento da taxa de juros de política quando for possível sem se tornar excessivamente cauteloso”, disse um dos nove membros do conselho.
A intervenção cambial por parte de autoridades japonesas pode impulsionar o iene japonês (JPY) contra o dólar americano (USD) no curto prazo. Dados trimestrais divulgados pelo Ministério das Finanças (MOF) na segunda-feira mostraram que o Japão realizou intervenções no mercado cambial em três dias entre 30 de julho e 3 de agosto.
A maior intervenção ocorreu em 30 de julho, totalizando 7,98 trilhões de JPY (US$ 50,36 bilhões), superando o recorde anterior de 6,28 trilhões de JPY estabelecido em 30 de abril.
Os traders ficarão atentos aos dados de inflação dos EUA nesta terça-feira. Economistas esperam que o CPI geral mostre um aumento de 0,3% na comparação mensal em outubro, enquanto o núcleo do CPI deve apresentar um aumento de 0,2%.
Quaisquer sinais de inflação mais alta nos EUA podem reforçar a decisão do Federal Reserve (Fed) de aumentar a taxa de juros em dezembro e impulsionar o dólar americano. No entanto, o relatório não incluirá uma leitura anual para o CPI de outubro devido ao fechamento do governo há um ano.
Iene encontra suporte com esperanças de aperto do BoJ e dinâmica dos JGBs
Analistas do Rabobank destacam que o JPY tem sido um destaque este ano, observando que “o JPY é a segunda moeda G10 com melhor desempenho no semestre até o momento”. Eles reconhecem que “essa forte classificação foi obtida com o apoio de intervenções cambiais significativas em 3 dias durante o verão, que incluíram apoio conjunto com o Tesouro dos EUA”, mas apontam que a moeda também ganhou por seus próprios méritos mais recentemente. Em particular, observam que “o JPY conseguiu superar o USD em uma visão de 1 mês, com o mercado exibindo uma clara relutância em empurrar o USD/JPY acima da área de 158,70, que coincide com a média móvel de 200 dias.”
Na frente de política monetária, o Rabobank observa que “embora a venda no Nikkei 225 no final da semana passada tenha deprimido as expectativas do mercado quanto às chances de um aumento da taxa do BoJ em dezembro, a força dos dados salariais de setembro apoia o potencial para um aperto adicional da política tanto no próximo mês quanto no próximo ano.” Nesse cenário, eles argumentam que “em nossa opinião, isso sugere que o USD/JPY pode cair para a área de 155,00 em uma visão de 3 meses.” Eles acrescentam que “outro componente de qualquer reversão do JPY provavelmente seria um tom mais robusto no mercado de JGB”, o que “poderia contribuir para um cenário mais favorável para o JPY nos próximos meses.”
Do ponto de vista de fluxos e fiscal, o Rabobank ressalta que “o déficit primário do Japão é melhor que a média do G7 e há especulações de que os enormes gestores de ativos do Japão podem ser tentados a repatriar para aproveitar os rendimentos mais altos dos JGBs. Isso teria implicações positivas para o JPY.” Olhando para frente, eles destacam que “os dados do PIB do terceiro trimestre e o CPI nacional de outubro, ambos previstos para a próxima semana, serão de interesse para os observadores do BoJ”, e concluem que “permanecemos cautelosamente otimistas quanto às perspectivas de médio prazo para o JPY.”
Daly adota tom mais hawkish, pois inflação permanece prioridade máxima apesar de dados sólidos de empregos
O vice-presidente do Fed de São Francisco, John Williams (referido como Daly no texto original, mas John Williams é o presidente), adotou um tom mais hawkish do que o usual, com uma pontuação de 8/10 no FXS Speechtracker, acima de sua média histórica de 6,4/10, enfatizando que a inflação “tem que ser a prioridade número 1”, mesmo que o relatório de empregos seja descrito como boas notícias e o crescimento salarial “não esteja em alta”. A ênfase de que os salários reais estão caindo, a inflação tem estado alta por muito tempo e a política “terá que” ser apertada ainda mais – mantendo o momento dependente de dados – sinaliza um viés em direção a aumentos adicionais de taxas, apoiado pela confiança em um mercado de trabalho forte e preocupação limitada com o crescimento.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) subiu 0,95 pontos para 143,10, reforçando que o cenário geral de comunicação do Fed permanece firmemente em território hawkish, bem acima da linha neutra de 100. Combinado com a pontuação elevada do FXS Speechtracker, as observações de Williams adicionam pressão de alta incremental às expectativas de aperto adicional, um cenário tipicamente favorável ao dólar e aos rendimentos.
Análise Técnica: USD/JPY permanece limitado abaixo da SMA chave de 100 dias
No gráfico diário, o USD/JPY mantém um viés de baixa no curto prazo, pois se mantém abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias, enquanto se agarra logo acima do suporte da banda média de Bollinger de 20 dias. As bandas de Bollinger se estreitaram com o preço pairando perto da linha mediana, e o Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 51 sugere momentum neutro, indicando que a pressão de baixa recente está se consolidando em vez de acelerar no momento.
No lado da alta, a resistência imediata é vista na banda superior de Bollinger de 20 dias, perto de 158,90, com a SMA de 100 dias em 159,00 formando um teto apertado que precisaria ser recuperado para aliviar o tom corretivo atual. No lado da baixa, o suporte inicial está na banda média de Bollinger em torno de 157,95, seguido pela banda inferior perto de 156,95; um fechamento diário abaixo desse limite inferior abriria a porta para um recuo mais profundo dentro do intervalo mais amplo.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
