O iene japonês (JPY) fortaleceu-se acentuadamente nos últimos dias de negociação, fazendo com que o par USD/JPY recuasse em direção ao nível de 155,00. Este patamar tem se mostrado um importante suporte ao longo do ano, tendo se mantido após ganhos impulsionados por intervenções no final de abril/início de maio e no final de julho/início de agosto. Desta vez, a forte valorização do iene parece ter sido impulsionada por fatores fundamentais, em vez de intervenção, o que aumenta a probabilidade de uma recuperação mais sustentada.
Além disso, comentários hawkish de autoridades do BoJ, incluindo o Governador Ueda no início desta semana, sinalizaram que um aumento da taxa de juros é provável ainda este mês. Essa visão é corroborada por um relatório da Bloomberg que indica que o BoJ está inclinado a elevar sua taxa de juros em 25 pontos base neste mês, em resposta aos riscos de alta nos preços, embora mantenha em aberto a possibilidade de acelerar o ritmo dos aumentos posteriormente. Autoridades do BoJ continuam a ver os riscos de inflação como tendendo para cima, com os preços dos serviços e a fraqueza contínua do iene fortalecendo o argumento para uma ação. No entanto, o relatório atenuou especulações mais extremas sobre a possibilidade de um aumento ainda maior de 50 pontos base.
Há quase 50 pontos base de aumentos cumulativos precificados até o final do ano e pouco mais de 75 pontos base de aumentos até meados do próximo ano. Isso representa um ritmo de aumentos ligeiramente mais rápido do que nossas próprias previsões de mais 75 pontos base de aumentos.
Ao mesmo tempo, o iene também obteve algum suporte de especulações renovadas sobre a possibilidade de o GPIF (Fundo de Pensão do Governo do Japão) alterar sua alocação de ativos para ativos domésticos, o que ajudaria a aliviar as saídas de capital para mercados estrangeiros que têm pressionado o iene.
