O Banco do Japão (BoJ) pode pausar novas reduções nas compras de títulos públicos japoneses (JGB) após março de 2027, mantendo o volume mensal em torno de ¥2,1 trilhão, conforme o balanço patrimonial encolhe naturalmente com o vencimento dos ativos. A decisão reflete preocupações com a estabilidade do mercado enquanto o banco central desfaz anos de flexibilização quantitativa.
A reunião de junho deve confirmar um aumento da taxa de juros para 1,0%, de 0,75%, em meio a um cenário de normalização monetária. A oferta monetária japonesa mostrou firmeza em maio: M2 cresceu 2,5% ano a ano, contra 2,3% em abril, e M3 avançou 1,7% ano a ano, mantendo o ritmo anterior.
Essa postura evolutiva, somada à maior liquidez, define o pano de fundo para o par USD/JPY e os rendimentos dos JGB, equilibrando a redução da presença do BoJ no mercado de dívida soberana com a necessidade de evitar volatilidade excessiva.
