O par USD/JPY mantém seus ganhos modestos durante a sessão europeia desta segunda-feira, negociando acima da marca de 162,00, com alta de 0,30% no dia. Os preços à vista permanecem próximos de uma máxima de quatro décadas, tocada no início deste mês, e parecem prontos para se apreciar ainda mais em um cenário fundamental favorável.
O iene japonês (JPY) continua com seu desempenho inferior, à medida que o amplo diferencial de taxas entre o Japão e outras grandes economias, incluindo os EUA, mantém o chamado carry trade ativo. Adicionalmente, as preocupações de que a economia japonesa permanecerá sob pressão devido aos riscos no Estreito de Ormuz, dado que a nação depende do Oriente Médio para mais de 90% de seu petróleo bruto, exercem pressão adicional sobre o JPY. Isso, juntamente com uma modesta força do dólar americano (USD), atua como um vento favorável para o par USD/JPY.
O prêmio de risco geopolítico retorna ao cenário com a escalada das tensões entre os EUA e o Irã, o que, por sua vez, ajuda o dólar americano, considerado um porto seguro, a consolidar a recuperação de sexta-feira a partir de uma mínima de mais de uma semana. De fato, os EUA desencadearam uma grande rodada de ataques contra o Irã durante o fim de semana, enquanto o Irã respondeu com ataques de mísseis a bases militares dos EUA no Golfo. Além disso, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) do Irã disparou contra outra embarcação comercial no Estreito de Ormuz e anunciou o fechamento da via aquática crítica.
Isso, por sua vez, desencadeia uma nova alta nos preços do petróleo bruto, que revivem preocupações sobre pressões inflacionárias impulsionadas pela energia e reafirmam as apostas do mercado de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA aumentará as taxas de juros pelo menos uma vez em 2026. Enquanto isso, o Secretário-Chefe de Gabinete do Japão, Minoru Kihara, disse que o Fundo de Investimento de Pensão do Governo (GPIF) tem o mandato de ajustar seu portfólio básico conforme necessário, aumentando as esperanças de mais investimentos em ativos domésticos. No entanto, isso não impressiona os compradores do JPY nem limita a alta do par USD/JPY.
Dito isso, os riscos iminentes de intervenção podem ajudar a limitar perdas mais profundas do JPY. Os compradores do USD também parecem relutantes e optam por aguardar mais sinais sobre o caminho da política do banco central dos EUA antes de fazer novas apostas. Portanto, o foco permanecerá nas falas do presidente do Fed, Kevin Warsh, em seu testemunho ao Congresso ainda esta semana. Além disso, os cruciais dados de inflação dos EUA – o Índice de Preços ao Consumidor e o Índice de Preços ao Produtor (PPI), previstos para terça e quarta-feira, devem fornecer um impulso significativo ao Dólar e ao par USD/JPY.
