O Iene Japonês (JPY) parece significativamente subvalorizado em relação ao Dólar, segundo estimativas de paridade do poder de compra e o Índice Big Mac. Apesar de superávits comerciais e em conta corrente robustos, as baixas taxas de juros no Japão continuam a pressionar o JPY, limitando sua força e tornando o hambúrguer mais barato que na China.
A subvalorização do Iene em relação ao Dólar foi evidenciada.
“Não é todo dia que os EUA e o Japão se unem no mercado de câmbio para fortalecer o iene. Mas foi exatamente isso que aconteceu no final de julho, depois que a moeda japonesa se aproximou de seu nível mais baixo em quase quatro décadas. A intervenção funcionou – mas apenas brevemente.”
“Esta é uma análise onde economistas tradicionalmente olham para a chamada paridade do poder de compra (PPC) – a taxa na qual um cesto idêntico de bens no Japão e nos EUA custaria exatamente o mesmo. Esta é uma taxa que a OCDE, entre outros, tenta calcular anualmente, e os últimos números sugerem que o iene está significativamente subvalorizado.”
“E na edição deste ano, a mensagem é muito clara: as moedas asiáticas, e o iene em particular, parecem baratas contra o dólar. O enfraquecimento do iene tem sido, de fato, tão dramático que um Big Mac no Japão é agora marcadamente mais barato do que na China, medido em dólares.”
“Como o Japão tem um grande superávit comercial com os EUA e um considerável superávit em conta corrente de forma mais ampla, tudo isso aponta para uma forte competitividade – e sugere que um fortalecimento da moeda deveria estar bem ao alcance.”
“E, a menos que a diferença nas taxas de juros diminua – por exemplo, através de um aperto monetário adicional pelo Banco do Japão – essa dinâmica persistirá, com hambúrgueres japoneses cada vez mais baratos como consequência.”
