Analistas da Societe Generale argumentam que o iene japonês permanece significativamente subvalorizado em relação ao dólar com base na paridade do poder de compra, com o USD/JPY muito acima do valor justo próximo a 95. Eles destacam o posicionamento persistente de carry trade, as intervenções cambiais repetidas perto de 160 e a alta do Nikkei como sinais de que a economia do Japão pode estar melhorando e que posições complacentes vendendo iene podem ser vulneráveis se as autoridades guiarem o USD/JPY para baixo, em direção a 150.
O iene subvalorizado e os carry trades frágeis
“O atual nível do USD/JPY está ludicrousamente fora da linha com a paridade do poder de compra (PPP), que é de cerca de 95.”
“Até agora, ele mantém seu papel familiar de ‘moeda de carry’, pois a diferença de taxas em relação a outros bancos centrais torna o carry trade atraente, mesmo que seja menor do que costumava ser.”
“Os últimos dois picos do USD/JPY em direção a 160 foram repelidos por intervenção cambial, mas apenas temporariamente.”
“Mas o Nikkei pode estar nos dizendo que a economia do Japão está à beira da melhoria, e há posições preguiçosas vendendo iene no mercado.”
“O BoJ [Banco do Japão] e o MoF [Ministério das Finanças] podem decidir ajudar o USD/JPY a cair, mas para 150, em vez do nível 140 que vimos em correções anteriores.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
