A BNY, por meio de Bob Savage, argumenta que as ações dos EUA são impulsionadas por uma surpresa de lucros liderada pela IA, que supera a economia em geral e sustenta ganhos nos índices apesar dos ventos macroeconômicos contrários.
Ele observa que o aumento das taxas de juros reais, choques de energia e a fraqueza do consumidor podem tornar a alta mais seletiva, com maior sensibilidade a múltiplos e à largura do mercado.
“As ações dos EUA são impulsionadas por uma surpresa de lucros liderada pela IA, que supera a economia em geral e sustenta ganhos nos índices apesar dos ventos macroeconômicos contrários.”
“A surpresa de lucros impulsionada pela IA é forte, mas estreita, com crescimento superando de longe a atividade econômica geral.”
“O aumento das taxas reais e choques de energia aumentam o risco de condições financeiras mais apertadas e pressão sobre a valorização.”
“A fraqueza do consumidor e as pressões nas margens sugerem uma possível desaceleração da demanda, apesar do crescimento resiliente dos lucros.”
No entanto, o aumento das taxas, choques de energia e a dinâmica de consumo mais fraca sugerem que a alta pode se tornar mais seletiva, com maior sensibilidade a múltiplos e largura do mercado.
