Resumo executivo
Analistas da Goldman Sachs Asset Management avaliam que o BoE deve manter as taxas neste ano, apontando inflação persistente e um mercado de trabalho resiliente. Embora as pressões agregadas tenham recuado, a inflação subjacente permanece persistente, mantendo a cautela do comitê. Sinais de estabilização do emprego devem permitir manter a política até o fim do ano.
Orçamento e impactos potenciais
O orçamento de novembro surge como variável-chave. Se as medidas fiscais agravarem o rendimento da economia, o BoE pode ser levado a agir com maior urgência para sustentar o crescimento. Não esperamos cortes de juros pelo restante de 2025, dependendo do desfecho orçamentário.
Cenário para 2026
O cenário central aponta para a retomada do ciclo de flexibilização em fevereiro de 2026, com inflação mais baixa e ventos contrários ao crescimento tornando-se mais claros.