A Goldman Sachs Asset Management espera que o Federal Reserve estenda seu ciclo de afrouxamento com cortes de 25 pontos-base em outubro e dezembro, após o recuo de quarta-feira. A leitura central é de que a distribuição de cenários no dot plot aponta para um ritmo de flexibilização contínuo, com a inflação em trajetória de queda e riscos de crescimento aumentando.
Na visão da gestora, apenas uma surpresa inflacionária acima do esperado ou uma recuperação acentuada do mercado de trabalho poderia desviar o Fed dessa rota de cortes adicionais. Sem choques relevantes, o banco central parece determinado a seguir um caminho gradual de afrouxamento para equilibrar o controle da inflação com o apoio à atividade econômica.
O framework de gestão de riscos do FOMC sinaliza maior cautela, com a maioria dos membros indicando que a política deve seguir se movendo em direção a condições menos restritivas. Isso sugere que novas dose de alívio até o fim do ano é o cenário-base.
- Expectativa de cortes de 25bp em outubro e dezembro
- Riscos de inflação e de atividade econômica influenciando o calendário de cortes
- Mais alívio até o fim do ano como base do cenário
Para 2026, a Goldman Sachs projeta mais dois cortes do FOMC, ampliando o ritmo de flexibilização conforme o comitê ajusta a política à inflação e ao crescimento.
