O Franco Suíço (CHF) mantém seus ganhos contra o Dólar Americano (USD), mesmo diante de um cenário de política monetária mais restritiva (hawkish) por parte do Federal Reserve (Fed). O par USD/CHF pode recuperar terreno à medida que o Dólar ganha suporte com as apostas em aumentos de juros pelo Fed em dezembro.
Os mercados precificam uma probabilidade de 13% de um aumento maior de 50 pontos base na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro. O Banco Nacional Suíço (SNB) deve manter as taxas em 0%, com a inflação contida e a queda nos preços do petróleo.
O par USD/CHF recua ligeiramente após dois dias de ganhos, negociando por volta de 0.8330 durante as negociações asiáticas nesta quinta-feira. O par de moedas pode recuperar terreno à medida que o Dólar Americano (USD) encontra suporte em um cenário de política monetária cada vez mais restritiva do Federal Reserve, impulsionado por dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA mais quentes do que o esperado.
Os traders aumentaram as apostas em um aumento da taxa de juros em dezembro após o diretor do Fed, Christopher Waller, indicar no início desta semana que apoiaria um aumento de um quarto de ponto, ou até mesmo meio ponto, caso a inflação piore. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam uma probabilidade de 87% de um aumento da taxa de juros em dezembro, juntamente com uma chance de quase 13% de um aumento maior de 50 pontos base.
Suporte ao Dólar sustentado pela independência do Fed e papel duradouro de porto seguro
Estrategistas do Rabobank argumentam que o cenário para o USD melhorou, pois “o temor diminuído sobre interferência política no Fed é um fator de suporte para o USD”. Eles acrescentam que a reação do mercado “no início da guerra do Golfo”, onde “a forte demanda pelo USD minou as alegações do ano passado de que o USD havia perdido pelo menos parte de seu valor de porto seguro”, reforça as credenciais defensivas da moeda. Em sua visão, o status de porto seguro do Dólar está estruturalmente ancorado, com seu apelo “ligado à sua posição incorporada nos sistemas de pagamento globais, o que pode levar décadas para ser abalado”.
Enquanto isso, o Banco Nacional Suíço (SNB) é amplamente esperado para manter as taxas de juros estáveis em 0% durante sua próxima reunião. Embora os mercados financeiros precifiquem um potencial aumento da taxa até o início de 2027, a maioria dos economistas antecipa que o primeiro aumento ocorrerá mais perto do final de 2027.
O presidente do SNB, Schlegel, observou que as pressões de preços permanecem contidas e que o banco central atingiu seu mandato de estabilidade de preços de médio prazo, com a queda dos preços do petróleo aliviando ainda mais os riscos inflacionários.
Perguntas Frequentes sobre o Franco Suíço
Quais fatores chave impulsionam o Franco Suíço?
O Franco Suíço (CHF) é a moeda oficial da Suíça. Está entre as dez moedas mais negociadas globalmente, atingindo volumes que excedem em muito o tamanho da economia suíça. Seu valor é determinado pelo sentimento geral do mercado, pela saúde econômica do país ou por ações tomadas pelo Banco Nacional Suíço (SNB), entre outros fatores. Entre 2011 e 2015, o Franco Suíço foi atrelado ao Euro (EUR). A atrelagem foi abruptamente removida, resultando em um aumento de mais de 20% no valor do Franco, causando turbulência nos mercados. Mesmo que a atrelagem não esteja mais em vigor, as fortunas do CHF tendem a ser altamente correlacionadas com as do Euro devido à alta dependência da economia suíça da vizinha Zona do Euro.
Por que o Franco Suíço é considerado uma moeda de porto seguro?
O Franco Suíço (CHF) é considerado um ativo de porto seguro, ou uma moeda que os investidores tendem a comprar em tempos de estresse no mercado. Isso se deve ao status percebido da Suíça no mundo: uma economia estável, um forte setor de exportação, grandes reservas do banco central ou uma posição política de longa data em relação à neutralidade em conflitos globais tornam a moeda do país uma boa escolha para investidores fugindo de riscos. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do CHF em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
Como as decisões do Banco Nacional Suíço impactam o Franco Suíço?
O Banco Nacional Suíço (SNB) se reúne quatro vezes por ano – uma vez a cada trimestre, menos do que outros grandes bancos centrais – para decidir sobre a política monetária. O banco visa uma taxa de inflação anual inferior a 2%. Quando a inflação está acima da meta ou prevista para ficar acima da meta no futuro previsível, o banco tentará controlar o crescimento dos preços aumentando sua taxa de política. Taxas de juros mais altas são geralmente positivas para o Franco Suíço (CHF), pois levam a rendimentos mais altos, tornando o país um lugar mais atraente para investidores. Pelo contrário, taxas de juros mais baixas tendem a enfraquecer o CHF.
Como os dados econômicos influenciam o valor do Franco Suíço?
Divulgações de dados macroeconômicos na Suíça são cruciais para avaliar o estado da economia e podem impactar a avaliação do Franco Suíço (CHF). A economia suíça é amplamente estável, mas qualquer mudança repentina no crescimento econômico, inflação, conta corrente ou reservas cambiais do banco central tem o potencial de desencadear movimentos no CHF. Geralmente, alto crescimento econômico, baixo desemprego e alta confiança são bons para o CHF. Inversamente, se os dados econômicos apontarem para um enfraquecimento do momentum, o CHF provavelmente depreciará.
Como a política monetária da Zona do Euro afeta o Franco Suíço?
Como uma economia pequena e aberta, a Suíça depende fortemente da saúde das economias vizinhas da Zona do Euro. A União Europeia em geral é o principal parceiro econômico da Suíça e um aliado político chave, portanto, a estabilidade macroeconômica e da política monetária na Zona do Euro é essencial para a Suíça e, portanto, para o Franco Suíço (CHF). Com tal dependência, alguns modelos sugerem que a correlação entre as fortunas do Euro (EUR) e o CHF é superior a 90%, ou próxima de perfeita.
