Fed: Mais altas de juros esperadas após pausa em outubro, segundo UOB
A análise da UOB sobre as atas do FOMC de setembro de 2026 destaca um consenso unânime em favor de um aumento de 25 pontos base, elevando a taxa para 3,75%-4,00%. A inflação continua em patamares elevados e o crescimento econômico permanece sólido, levando os formuladores de política a considerar outra alta até o final do ano.
A expectativa é de mais dois aumentos, em dezembro de 2026 e no primeiro trimestre de 2027. A taxa de fundos federais atingiria um pico de 4,50% e se manteria nesse nível até o final de 2027, à medida que a inflação cede de forma mais duradoura.
Caminho do Fed aponta para juros mais altos
“As atas do FOMC de setembro de 2026 revelaram uma mudança unânime em direção ao aperto da política monetária, com todos os 19 participantes apoiando um aumento de 25 pontos base na taxa de juros para 3,75%-4,00%, em comparação com a reunião dividida de julho. Os formuladores de política concordaram que a inflação permaneceu elevada, o mercado de trabalho estava próximo do pleno emprego e a atividade econômica continuou a se expandir em um ritmo sólido. Embora os participantes tenham divergido sobre a justificativa para o aperto, que variou de seguro contra riscos de inflação a preocupações com uma demanda subjacente mais forte, a maioria julgou que outro aumento da taxa provavelmente seria apropriado até o final do ano.”
“As atas do FOMC de setembro mostraram que os formuladores de política do Fed consideraram amplamente que outro aumento da taxa seria apropriado até o final do ano, mas certamente não se comprometeram com nenhuma medida na próxima reunião do FOMC em outubro. Esperamos duas altas adicionais, em dezembro de 2026 e no primeiro trimestre de 2027, e depois uma pausa pelo resto de 2027, à medida que a inflação diminui de forma mais duradoura na parte posterior de 2027, como o curso mais provável. Descartamos uma alta de juros consecutiva na reunião do FOMC de outubro, que ocorre menos de uma semana antes das eleições de meio de mandato (3 de novembro).”
“Dito isso, continuamos a ter em mente os riscos de um aperto adicional da política monetária se a trajetória da inflação se tornar mais persistente devido à combinação de preços mais altos de energia, tarifas comerciais e fatores relacionados à IA. Descartamos uma alta de juros consecutiva na reunião do FOMC de outubro, que ocorre menos de uma semana antes das eleições de meio de mandato (3 de novembro).”
“De acordo com o WIRP da Bloomberg, a probabilidade de uma alta de juros em outubro caiu ainda mais para 19,4% em 8 de outubro (de 21,6% em 5 de outubro e materialmente menor que os 70,3% em 28 de setembro).”
