Os estrategistas do UOB, Suan Teck Kin e Alvin Liew, avaliaram como uma eventual liderança de Kevin Warsh no Federal Reserve (Fed) poderia moldar a política monetária dos Estados Unidos e a taxa de juros (Fed funds rate). A projeção da instituição aponta para uma pausa no ciclo de afrouxamento até o início de 2026, seguida por dois cortes estratégicos.
UOB projeta cautela no afrouxamento monetário
De acordo com a análise, o mercado deve esperar uma mudança gradual em vez de uma “terapia de choque”. O consenso atual do FOMC e a transição de liderança prevista para maio tendem a limitar guinadas abruptas na política monetária no curto prazo. Enquanto o mercado de futuros precifica uma redução modesta de cerca de 10 bps até dezembro de 2026, o UOB mantém uma visão específica.
“Em nossa visão, ainda esperamos uma pausa do Fed no início de 2026 (incluindo a reunião de abril do FOMC), seguida por dois cortes de juros em junho e no terceiro trimestre, levando a FFTR (Fed Funds Target Rate) para 3,25%”, afirmam os analistas.
O destino da taxa de juros nos próximos 12 meses
Para a próxima reunião do FOMC, agendada para 30 de abril — que deve marcar a despedida de Jerome Powell da presidência —, o mercado financeiro e o UOB não preveem alterações na faixa atual de 3,50% a 3,75%.
No horizonte de 6 a 9 meses, os contratos futuros indicam uma taxa implícita de 3,54% para o final de dezembro de 2026. Isso sugere uma redução acumulada muito sutil, reforçando a tese de um caminho de normalização lenta em vez de um ciclo agressivo de cortes.
Os analistas destacam que essa trajetória depende da materialização de sinais mais claros de fraqueza no mercado de trabalho e nos gastos dos consumidores nos próximos meses. Caso esse cenário se confirme, a taxa terminal de 3,25% ao final de 2026 consolidaria o processo de normalização gradual da política monetária americana.
