A equipe de pesquisa da Nordea mantém sua perspectiva para o Federal Reserve inalterada, esperando mais um aumento de juros este ano e outro em 2027, uma vez que a inflação nos EUA permanece acima da meta de 2% e o crescimento se mantém forte. O banco argumenta que os rendimentos elevados dos Treasuries de longo prazo refletem principalmente o robusto crescimento do PIB nominal e a pesada demanda por capital, e ainda não parecem particularmente restritivos para a economia dos EUA.
Caminho do Fed estável com dados fortes
“A inflação ainda está claramente acima da meta, e o CPI de setembro mostra que ela está subindo, não caindo.”
“A política monetária ainda não parece restritiva o suficiente para uma economia nesta situação.”
“Nesse contexto, rendimentos de longo prazo acima de 5% não são particularmente restritivos.”
“Mantemos nossa previsão para o Fed inalterada. Ainda esperamos mais um aumento este ano e outro no próximo ano, com os riscos inclinados para cima.”
“Em suma, nossa visão permanece a mesma. Uma economia forte e inflação acima da meta ainda exigem uma política mais apertada. Esperamos mais um aumento este ano e outro no próximo ano. Rendimentos mais altos de longo prazo não mudam essa perspectiva. Eles refletem principalmente a mesma economia forte que mantém o Fed aumentando os juros.”
