A RBC Economics argumenta que o caso para juros mais altos pelo Federal Reserve (Fed) é mais forte do que para o Banco do Canadá (BoC), citando a inflação central em ascensão nos EUA, o robusto crescimento do PIB no terceiro trimestre e um mercado de trabalho historicamente apertado. O banco espera um aperto cumulativo de 50 pontos base adicionais do Fed, incluindo uma alta em dezembro, e vê riscos inclinados para um ciclo de alta ainda maior nos EUA, à medida que o crescimento e a inflação superam as expectativas.
Riscos de aperto do Fed inclinados para cima
“Pressões crescentes na inflação central, forte crescimento do PIB no terceiro trimestre e um mercado de trabalho historicamente apertado continuam a apontar para a necessidade de aperto adicional do Fed para conter a pressão inflacionária.”
“Esperamos que tanto o BoC quanto o Fed aumentem as taxas em dezembro.”
“Os riscos são relativamente equilibrados em torno da nossa previsão para o BoC, mas inclinados para um ciclo de alta maior nos Estados Unidos.”
“O momentum do crescimento e do mercado de trabalho dos EUA continua. As previsões de PIB foram revisadas para cima novamente, com média de 2,4% em 2026 e 2027, ante previsões anteriores de 2,1% e 2,2%, respectivamente. Continuamos a esperar que a taxa de desemprego fique próxima das mínimas históricas, em 4,2% em ambos os anos de 2026 e 2027.”
“Continuamos a esperar um aperto cumulativo de 50 pontos base do Fed neste ciclo, incluindo uma alta na próxima reunião em dezembro. Dados recentes de preços ao produtor sugerem que pressões inflacionárias adicionais estão se formando nas cadeias de suprimentos. Vemos riscos de um ciclo de aperto maior do que o atualmente assumido.”
