O par EUR/USD mantém terreno positivo próximo a 1.1215 durante as primeiras horas de negociação asiática na sexta-feira. No entanto, o potencial de alta do par pode ser limitado em meio a temores sobre a crise fiscal da França. O Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan para outubro será divulgado ainda nesta sexta-feira.
O spread entre os rendimentos dos títulos franceses e alemães de 10 anos registrou o maior salto semanal em décadas na semana passada, à medida que os traders descartavam títulos franceses em favor de bunds alemães mais seguros. O governo minoritário do Primeiro-Ministro francês, Sébastien Lecornu, anunciou planos no mês passado para uma economia de € 54 bilhões para evitar um rebaixamento catastrófico ou um default soberano.
Preocupações com a capacidade da França de controlar seu déficit orçamentário e uma forte venda no mercado de títulos na semana passada aumentaram os temores de uma potencial crise de dívida soberana na Zona do Euro. Isso, por sua vez, pode exercer alguma pressão de venda sobre a moeda comum no curto prazo.
“O euro permanece sob pressão, limitando uma das principais alternativas do dólar”, disse Uto Shinohara, estrategista sênior de investimentos da Mesirow Currency Management.
As atas do FOMC mostraram que os formuladores de políticas estavam divididos em setembro sobre a justificativa para aumentar as taxas de juros, com “alguns participantes” vendo um aumento como necessário para manter o impacto dos choques de energia e outros preços sob controle, mas um núcleo mais hawkish vendo-o como necessário para se proteger contra a inflação emergente impulsionada pela demanda.
A probabilidade de um aumento de taxa de pelo menos 25 pontos base (bps) na reunião do Fed no final deste mês está em 17,7%, de cerca de 38% uma semana atrás, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Os mercados precificam 83% de chances de um aumento na reunião do Fed em dezembro.
Euro sob pressão, pois o escopo de aperto do BCE não compensa o crescimento mais forte dos EUA
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que a recente medida de política do BCE e a próxima ata são improváveis de mudar materialmente a narrativa mais ampla do EUR/USD. Eles lembram que “nessa reunião, o BCE votou unanimemente para aumentar a taxa de política em 25 bps para 2,50%”, e esperam que a ata “reforce o caso para novos aumentos, mas a mensagem parecerá um tanto datada, dado o recente aumento nos rendimentos dos títulos”.
O BBH argumenta que “a inflação da Zona do Euro acima da meta e uma perspectiva de crescimento mais firme dão ao BCE espaço para entregar aumentos adicionais”, com “a curva de swaps [implicando] quase 75 bps de aperto para 3,25% nos próximos doze meses”. Em sua opinião, “isso limita a divergência de política com o Fed e o arrasto no EUR/USD”. No entanto, eles alertam que “a tração de crescimento mais forte dos EUA em relação à Zona do Euro e a piora da crise orçamentária da França mantêm o risco do EUR/USD inclinado para baixo”.
Waller sinaliza mais aumentos, mas o ritmo flexível mantém os touros do Dólar alertas
O Fed de Waller entregou um tom distintamente hawkish, com uma pontuação FXS Speechtracker de 8/10, acima da linha de base estabelecida de 7,2/10, sublinhando um viés de aperto mais forte que o usual. A ênfase de que “mais aumentos [são] necessários, mas flexíveis quanto ao ritmo” e que novos movimentos não precisam ser em reuniões consecutivas sinaliza uma taxa terminal mais alta, mas um caminho menos mecânico, enquanto os impulsionadores persistentes da inflação, como a expansão da IA e os choques de energia, juntamente com uma economia em fortalecimento e um mercado de trabalho “sólido e estável”, reforçam o caso para manter a política restritiva para salvaguardar as expectativas de inflação. No geral, o discurso aponta para um apoio sustentado ao Dólar, mesmo que a cadência dos movimentos futuros se torne mais dependente de dados.
O Índice de Sentimento do Fed FXS subiu 0,42 pontos para 138,34, firmemente em território hawkish bem acima da marca neutra de 100, alinhando-se com a leitura elevada do FXS Speechtracker. Essa combinação sugere que os mercados devem precificar uma postura do Fed mais alta por mais tempo, com sinalização substituindo a orientação prospectiva explícita, mas ainda ancorando as expectativas de aperto adicional.
Análise Técnica: EUR/USD mantém tom negativo em meio a condições de sobrevendas
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de curto prazo de baixa, pois o spot permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 20 períodos das Bandas de Bollinger e da SMA de 100 dias. O preço está apenas modestamente acima da banda inferior de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 26,1 paira em território de sobrevenda, sugerindo que a pressão de venda está esticada, mas ainda não revertida.
No lado positivo, a resistência inicial surge na SMA da banda média de Bollinger em torno de 1.1360, seguida pela SMA de 100 dias em 1.1495 e pela banda superior de Bollinger perto de 1.1585. No lado negativo, a banda inferior de Bollinger em 1.1135 forma a primeira área de suporte significativa, e uma quebra clara abaixo desse piso abriria o caminho para uma extensão da tendência de baixa predominante.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
