O Euro (EUR) opera praticamente estável, alguns pips abaixo de 0,8570 contra a Libra Esterlina (GBP) nesta terça-feira, mantendo ganhos moderados após o repique de segunda-feira a partir das mínimas da semana passada em 0,8542. A ausência de dados relevantes na Zona do Euro e no Reino Unido, e relatórios contraditórios do Oriente Médio, mantêm os investidores cautelosos enquanto aguardam mais orientações macroeconômicas ao longo da semana.
O sentimento do mercado está moderadamente positivo, com as armas no Irã em silêncio pelo segundo dia consecutivo, mas os relatos do conflito são contraditórios. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que esta é a última chance de Teerã assinar um bom acordo com os Estados Unidos, mas as autoridades iranianas negaram qualquer negociação com os negociadores americanos. Além disso, uma organização que monitora o tráfego marítimo no Golfo relatou um ataque a um navio de carga no início da terça-feira, adicionando tensão ao processo de paz.
No front macroeconômico, os dados finais do PMI de Manufatura da Zona do Euro e do Reino Unido foram revisados para baixo na segunda-feira, com a atividade industrial do Reino Unido apresentando a maior correção. O calendário está praticamente vazio nesta terça-feira, e os traders provavelmente aguardarão os números do PMI de Serviços na quarta-feira e as Vendas no Varejo da Zona do Euro na quinta-feira, antes de realizar apostas direcionais significativas.
A política monetária do BoE é vista pesando sobre a GBP
De uma perspectiva mais ampla, analistas da TD veem a política monetária do BoE como uma fonte de fraqueza para a Libra, apesar da divisão hawkish de 6-3 na última decisão do BoE, já que a maioria dos formuladores de política mantém uma postura cautelosa sobre as taxas de juros.
Especialistas da TD observam que, “além da divisão de votos, pareceria para nós que o restante do comitê ainda está muito confortável em manter as taxas em espera, dada a falta de claros efeitos de segunda ordem observados nos dados de inflação.” Nesse contexto, a TD vê a reação inicial da Libra como exagerada, afirmando que “achamos que o rali de curto prazo da GBP deve ser desfeito contra o EUR e o USD,” e alertando que “o corte adicional no precificação de um aumento da taxa do BoE em setembro pode pesar sobre a GBP.”
FAQs do BoE
O que o Banco da Inglaterra faz e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para alcançar isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia em geral. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Sterling?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimir dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o reverso do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para encorajá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
