O Euro (EUR) registra queda frente à Libra Esterlina (GBP) nesta terça-feira, após um modesto avanço no dia anterior. A recuperação dos preços do petróleo, que haviam caído com notícias sobre o Irã, ofereceu algum alívio à Zona do Euro, mas não foi suficiente para sustentar a moeda única.
No momento, o par EUR/GBP negocia próximo a 0.8336, com desvalorização de 0.11% no dia. Os preços do petróleo (WTI) voltaram a subir após relatos de ataques limitados dos EUA ao Irã. O WTI ultrapassa os US$ 97, com alta de 2.45%, após uma queda de quase 7% na segunda-feira.
O Euro permanece perto das mínimas de abril de 2025, com os riscos fiscais na França favorecendo a Libra Esterlina. O calendário econômico desta terça-feira é leve, mantendo o foco em notícias do Oriente Médio e nos preços do petróleo.
Na quarta-feira, a atenção se volta para os índices finais de Gerentes de Compras (PMIs) de Serviços e Compostos de outubro, tanto da Zona do Euro quanto do Reino Unido, além dos dados preliminares de inflação da Zona do Euro.
Esses indicadores precedem o anúncio de política monetária do Banco da Inglaterra (BoE) na quinta-feira. O mercado espera amplamente a primeira alta de juros desde 2023, à medida que os formuladores de política buscam conter as pressões inflacionárias decorrentes do choque energético no Oriente Médio.
As expectativas de alta de juros pelo BoE também sustentam a Libra Esterlina contra o Euro. Um aumento para 4% ampliaria o diferencial em relação à taxa de depósito do BCE de 2.50% para 150 pontos base (bps), ante os atuais 125 bps.
Sterling outperformance persiste como o slide do EUR/GBP convida à consolidação
Analistas do ING observam que a Sterling “está negociando razoavelmente bem”, sustentada pela visão do mercado de que “os altos preços da energia não deixam alternativa ao Banco da Inglaterra senão aumentar as taxas na quinta-feira”. Eles acrescentam que “surpresas econômicas positivas, a política fiscal do Reino Unido parecendo caminhar na direção certa e laços mais quentes com a UE parecem estar ajudando a Sterling também”. O posicionamento também é visto como favorável, com o ING destacando que “especuladores ainda estão com posições vendidas razoavelmente grandes em Sterling, o que sugere que este período de outperformance da Sterling pode continuar”.
Nesse contexto, o ING aponta que “o EUR/GBP percorreu um longo caminho muito rapidamente – uma queda de quase 4% em pouco mais de um mês”, e avalia que “alguma consolidação provavelmente é devida”. Mesmo assim, argumentam que com “os altos preços da energia provavelmente mantendo as expectativas de taxas de juros mais altas no Reino Unido até o início do próximo ano e os problemas orçamentários franceses sem solução, é muito cedo para esperar uma mínima significativa no EUR/GBP”.
FAQs do BoE
O que faz o Banco da Inglaterra e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para isso é o ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia em geral. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Sterling?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é positivo para a Libra Esterlina, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de desaceleração do crescimento econômico, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um cenário negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcança o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE emitindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence dos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
