O Euro reverteu ganhos anteriores na sexta-feira e segue em curso para a quinta semana consecutiva de perdas, à medida que o Dólar Americano (USD) se recupera do recuo do dia anterior. Preocupações com o quadro fiscal da França também continuam a pesar sobre o sentimento em relação ao Euro (EUR). No momento da escrita, o EUR/USD negocia em torno de 1.1195, perto de níveis vistos pela última vez em maio de 2025.
O Dólar Americano recupera terreno com os rendimentos dos Treasuries dos EUA retomando sua alta após o forte declínio de quinta-feira. A forte demanda em um leilão de títulos de 30 anos e um modesto recuo nos preços do petróleo ajudaram a aliviar a pressão sobre os títulos, após o presidente dos EUA, Donald Trump, descartar novos ataques contra o Irã antes das eleições de meio de mandato em novembro.
O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o Greenback contra uma cesta de seis principais moedas, negocia em torno de 102.30 após se recuperar de uma mínima intradiária de 101.92. Enquanto isso, o rendimento de referência de 10 anos do Tesouro dos EUA sobe 4.2 pontos base para 5.261%, permanecendo abaixo do pico de 5.365% atingido no início desta semana, seu nível mais alto desde 2002.
Analistas da ING alertam que “as quedas do Dólar podem continuar a ser de curta duração e de tamanho bastante pequeno, pois os mercados de títulos permanecem frágeis e a narrativa do Fed é hawkish”. Eles acrescentam que “o prêmio francês provavelmente não deixará o euro muito em breve”, alertando que “os riscos de um teste de 1.110 no curto prazo” para o EUR/USD permanecem. A ING também observou que “não achamos que a enorme promessa de aperto fiscal de Marine Le Pen seja suficiente para virar a maré para os títulos franceses, e o euro pode continuar sofrendo com a situação francesa por mais tempo”.
O Petróleo Bruto permanece bem acima de seus níveis pré-guerra, mantendo os riscos de inflação elevados e apoiando as expectativas de aumentos adicionais nas taxas de juros tanto pelo Federal Reserve (Fed) quanto pelo Banco Central Europeu (BCE).
A comunicação recente do Fed também mantém a porta aberta para um aperto adicional, à medida que os formuladores de políticas buscam retornar a inflação à meta de 2% do banco central. De acordo com o CME FedWatch Tool, os traders esperam amplamente que o Fed deixe as taxas de juros inalteradas em 3,75%-4,00% em sua reunião de 27 a 28 de outubro, enquanto precificam uma probabilidade de 85% de um aumento da taxa em dezembro.
Novos dados econômicos dos EUA oferecem sinais mistos, mas mantêm as preocupações com a inflação em foco. O Índice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu para 46,3 em outubro, de 48,1, perdendo as expectativas de 47,6. O Índice de Expectativas do Consumidor, no entanto, melhorou para 47,3 de 46,3. As expectativas de inflação aumentaram, com a medida de 1 ano subindo para 4,7% de 4,6% e a medida de 5 anos aumentando para 3,5% de 3,4%.
Enquanto isso, os funcionários do BCE permanecem divididos sobre o ritmo de aperto adicional. Alguns formuladores de políticas apontam para efeitos de segunda ordem limitados dos preços mais altos do petróleo, enquanto outros alertam que os riscos de inflação podem exigir aumentos adicionais nas taxas. Os funcionários continuam a enfatizar que as futuras decisões de política dependerão dos dados recebidos.
