O par EUR/GBP reduziu parte de seus ganhos anteriores na sexta-feira, à medida que dados mistos da Zona do Euro moderaram o avanço do Euro (EUR) contra a Libra Esterlina (GBP). O par ainda está ligeiramente em alta no dia e permanece em uma faixa estreita perto de suas mínimas de abril de 2025. No momento da escrita, o EUR/GBP negociava em torno de 0,8355, após recuar de uma máxima intradiária de 0,8363.
Dados preliminares da Zona do Euro mostraram que o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 0,4% QoQ e 1,3% YoY no terceiro trimestre, ambos em linha com as expectativas. O emprego ficou estável no trimestre, aquém das previsões de um aumento de 0,2%, após um aumento de 0,1% no trimestre anterior. O crescimento anual do emprego desacelerou para 0,4% de 0,5%.
O Banco Central Europeu (BCE) reiterou esta semana que definirá as taxas reunião a reunião, à medida que avalia como os custos mais altos de energia se refletem nos preços e salários. Seu último Boletim Econômico alertou que o choque energético pode impulsionar a inflação e pesar sobre o crescimento, enquanto as pressões de preços subjacentes permaneceram amplamente estáveis até agora.
Todos os 71 economistas na pesquisa Reuters de quinta-feira esperam que o BCE aumente sua taxa de depósito em 25 pontos base para 2,75% em dezembro. A maioria vê isso como o último aumento do ciclo, enquanto 25 esperam outro aumento, muito provavelmente no início de 2027.
Do lado do Reino Unido, o Banco da Inglaterra (BoE) aumentou sua taxa de referência em 25 pontos base para 4,00% no início deste mês em uma votação de 8-1, com a membro externa do Comitê de Política Monetária (MPC) Catherine Mann apoiando um aumento maior de meio ponto.
A vice-governadora do BoE, Clare Lombardelli, disse no início desta semana que “o equilíbrio dos riscos para a inflação permanece para cima”. Ela disse que “o choque energético se tornou mais persistente”, aumentando “a perspectiva de efeitos de segunda ordem”.
Expectativas de taxa do BoE apoiam a Libra, com o BoE visto movendo-se acima do neutro
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que os mercados de taxas do Reino Unido permanecem firmemente precificados para mais aperto do BoE, com a curva de swaps ainda implicando “cerca de 70% de chances de um aumento consecutivo de 25bps para 4,25% em 17 de dezembro, e um total de 85bps de aperto nos próximos doze meses”. Eles apontam que tal caminho “levaria a taxa de política bem acima da faixa neutra estimada de 2-4% pelo BoE, aumentando o risco de uma desaceleração de crescimento mais acentuada pela frente”.
Não obstante, o BBH argumenta que “por enquanto, a atividade econômica resiliente do Reino Unido reforça o caso para aumentos adicionais do BoE, o que é positivo para o GBP, especialmente contra o EUR”.
Dados preliminares divulgados na quinta-feira mostraram que o PIB do Reino Unido cresceu 0,7% QoQ no terceiro trimestre, acima dos 0,5% do trimestre anterior. O crescimento anual acelerou para 1,9% de 1,4%. Ambas as leituras corresponderam às expectativas.
