O par EUR/USD registrou quedas para perto de 1.1080 durante as primeiras horas de negociação europeia nesta quinta-feira. Uma postura cautelosa do Banco Central Europeu (BCE) pressiona o Euro (EUR) contra o Dólar Americano (USD).
O membro da política monetária do BCE, Philip Lane, afirmou que os preços da energia podem estar caindo, mas as decisões sobre as taxas de juros do banco central dependerão da força com que o recente aumento nos custos de combustível se espalha para salários e outros preços.
Por outro lado, as apostas em um aumento de 50 pontos base na taxa de juros do Federal Reserve (Fed) em dezembro começaram a crescer após um relatório de inflação dos EUA mais quente do que o esperado e comentários do governador do Fed, Christopher Waller. Waller disse que apoiaria um aumento de um quarto de ponto em dezembro e poderia defender um movimento de meio ponto se os dados de inflação forem piores do que o esperado.
Os traders aguardam os dados do Índice de Preços ao Produtor (IPP) dos EUA de outubro na sexta-feira para obter mais pistas sobre o caminho das taxas de juros. Espera-se que o IPP principal mostre um aumento de 6,6% na variação anual em outubro, enquanto o IPP subjacente deve projetar um aumento de 5,0% na variação anual durante o mesmo período de relatório.
Outlook do Euro se enfraquece com cautela do BCE contrastando com aperto do Fed
Estrategistas do Rabobank observam que “o Fed não é o único banco central do G10 amplamente esperado para aumentar as taxas em dezembro”, com o BCE “entre os bancos que também provavelmente apertarão a política”. No entanto, eles alertam que “o BCE, no entanto, pode se mostrar relutante em aumentar as taxas além de dezembro”, apontando para sinais da “última conferência de imprensa do BCE” que “sugeriram que o Conselho do BCE estava cada vez mais preocupado com as perspectivas de crescimento”. Na visão do Rabobank, “o precificação do mercado para aumentos de taxas do BCE em 2027 permanece muito agressiva”, e eles acrescentam que “outro fator que pode pesar sobre o EUR nos próximos meses são as incertezas sobre o que um presidente de extrema-direita na França poderia significar para a cooperação da UE no futuro”. Nesse cenário, o Rabobank “prevê um movimento para EUR/USD 1.10 em uma visão de 3 meses”.
Lane enfatiza consenso e resposta atrasada à inflação, moderadamente favorável ao Euro
A pontuação do discurso de Lane de 6,2/10 corresponde à média histórica no FXS Speechtracker, sinalizando um impacto geral neutro, mas com uma leve inclinação hawkish. A ênfase em um “alto prêmio no consenso” e uma “alta barra em orientação prospectiva direcional” sugere que o BCE está relutante em se comprometer com o caminho da política, mas deseja flexibilidade por meio de instrumentos para “múltiplos equilíbrios” no mercado de títulos, o que pode sustentar a estabilidade do Euro.
O foco de Lane na inflação subjacente como guia para a inflação de um ano à frente, e a expectativa de efeitos de segunda ordem, aponta para a preocupação de que as pressões de preços possam se mostrar persistentes, mesmo com a reversão dos preços da energia. A noção de que a inflação principal pode cair enquanto a inflação subjacente aumenta reforça uma postura cautelosa sobre o relaxamento, modestamente favorável ao Euro, pois os mercados podem precificar um caminho mais lento e condicional para cortes de taxas.
Análise Técnica: Outlook de baixa do EUR/USD permanece intacto abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/USD estende sua queda abaixo de todas as médias móveis visíveis e benchmarks de volatilidade, mantendo um viés de baixa claro. A média móvel simples (SMA) de 100 dias permanece bem acima do preço spot, reforçando uma estrutura de médio prazo limitada, enquanto o preço também negocia abaixo da banda inferior das Bandas de Bollinger (20, 2), sugerindo pressão de venda persistente em torno dos mínimos recentes. O Índice de Força Relativa (14) recuperou para 36, mas permanece abaixo da linha neutra de 50, sugerindo apenas um alívio modesto no momentum dentro de um ambiente geral fraco.
No lado positivo, o nível de resistência inicial surge na zona de 1.1090-1.1100, representando o limite inferior da banda de Bollinger e o nível psicológico. Qualquer compra de acompanhamento acima desse nível pode abrir caminho para a banda intermediária em 1.1180, a caminho da fronteira superior da banda de Bollinger em 1.1275 e da SMA de 100 dias em 1.1405.
Na desvantagem, a figura redonda de 1.1000 atua como um nível de suporte chave para o principal par. Negociações sustentadas abaixo do nível mencionado podem expor a mínima de 12 de maio de 2025 de 1.0951, seguida pela mínima de 27 de maio de 2025 de 1.0733.
