O par EUR/USD registra ganhos modestos perto de 1.1095 durante as primeiras horas de negociação asiática de quinta-feira. No entanto, o potencial de alta para o principal par pode ser limitado pelas expectativas de um aumento maior nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed) dos EUA este ano.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 0,4% na comparação mensal em outubro, ante um crescimento de 0,6% no período anterior, informou o Bureau of Labor Statistics na terça-feira. Este número veio mais alto do que as expectativas do mercado de 0,3%. Descontando alimentos e energia voláteis, o chamado núcleo do CPI aumentou 0,3% contra a previsão de um ganho de 0,2%.
O governador do Fed, Christopher Waller, disse que um relatório de inflação aquecido poderia levá-lo a defender um aumento de meio ponto percentual em dezembro.
Os traders agora precificam quase 87,3% de chances de um aumento da taxa do Fed na próxima reunião de 8 a 9 de dezembro e colocam as chances de um aumento de meio ponto em 12,7%, após estarem em torno de zero antes do relatório de inflação, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Do outro lado do Atlântico, o formulador de políticas do Banco Central Europeu (BCE), Philip Lane, observou que os preços da energia podem estar caindo, mas as decisões de taxas de juros do BCE dependerão da força com que o recente aumento nos custos de combustível se espalha para salários e outros preços.
Na semana passada, a presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que o Banco Central está analisando indicadores para ver se um aumento nas taxas de juros será justificado no próximo mês, após manter as taxas estáveis em outubro.
Estrategistas do Rabobank observam que “o Fed não é o único banco central do G10 amplamente esperado para aumentar as taxas em dezembro”, com o BCE “entre os bancos que também provavelmente apertarão a política”. No entanto, eles alertam que “o BCE, no entanto, pode se mostrar relutante em aumentar as taxas além de dezembro”, apontando para sinais da “última conferência de imprensa do BCE” que “sugeriram que o Conselho do BCE estava cada vez mais preocupado com as perspectivas de crescimento”. Na visão do Rabobank, “a precificação do mercado para aumentos de taxas do BCE em 2027 permanece muito agressiva”, e eles alertam que “outro fator que pode pesar sobre o EUR nos próximos meses são as incertezas sobre o que um presidente de extrema-direita na França poderia significar para a cooperação da UE no futuro”. Nesse cenário, o Rabobank “prevê um movimento para EUR/USD 1,10 em uma perspectiva de 3 meses”.
Lane enfatiza o consenso e os lags de inflação, modestamente favoráveis ao Euro
O formulador de políticas do BCE, Lane, marca 6,2/10 no Speechtracker da FXS, exatamente em linha com a média histórica, sinalizando nenhuma mudança importante no tom, mas um viés constante e levemente hawkish. A ênfase em “um alto prêmio pelo consenso” e “uma alta barra para orientação prospectiva direcional” sugere que o BCE evitará se comprometer com um caminho agressivo de flexibilização, o que é modestamente favorável ao Euro.
O foco de Lane na inflação subjacente como guia para a inflação em um ano e a expectativa de efeitos de segunda ordem reforçam a preocupação com pressões persistentes de preços. A ideia de que a inflação geral pode cair à medida que os preços da energia se revertem, enquanto a inflação subjacente aumenta, combinada com a necessidade de um instrumento para múltiplos equilíbrios do mercado de títulos, aponta para um BCE que permanece cauteloso quanto à flexibilização da política, mantendo a desvantagem do Euro um tanto contida.
Análise Técnica: EUR/USD mantém um viés de baixa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um tom de baixa no curto prazo, pois o spot se mantém abaixo de uma banda densa de indicadores de volatilidade e tendência. As Bandas de Bollinger de 20 dias agora estão inteiramente acima do preço, com a banda inferior e a banda média atuando como oferta superior imediata, enquanto a banda superior e a média móvel simples (SMA) de 100 dias reforçam um viés de baixa mais amplo. O Índice de Força Relativa (14) em cerca de 37 permanece abaixo da marca neutra de 50, sugerindo que a pressão de venda ainda supera o interesse de compra de quedas, apesar da recente desaceleração no momentum de baixa.
No lado positivo, a resistência inicial é vista na banda inferior de Bollinger perto de 1.1095, seguida pela banda média em torno de 1.1185. Acima disso, a banda superior de Bollinger em aproximadamente 1.1270 se alinha antes da SMA de 100 dias perto de 1.1405, formando um teto mais amplo que os touros precisariam recuperar para aliviar a estrutura de baixa atual. Sem níveis de suporte claros próximos dos indicadores monitorados abaixo do mercado, os traders podem continuar a tratar qualquer recuperação para esta resistência agrupada como uma oportunidade para reengajar a tendência de baixa predominante.
