A TD Securities elevou suas projeções para o núcleo do Personal Consumption Expenditures (PCE) de agosto nos Estados Unidos, após a divulgação de componentes mais fortes no relatório de Índice de Preços ao Produtor (PPI) de agosto. Os economistas Eli Nir e Oscar Munoz agora esperam que o núcleo do PCE atinja 0,24% na comparação mensal e 3,3% na anual. Para o PCE principal (headline), a projeção é de 0,33% mensal e 3,8% anual.
Os analistas destacam as mudanças metodológicas introduzidas pelo Bureau of Economic Analysis (BEA) e preveem revisões para baixo na inflação anual, embora antecipem perfis mensais ligeiramente mais fortes no curto prazo.
“Os componentes do PPI de agosto relevantes para o PCE foram ligeiramente mais fortes do que antecipávamos, levando a uma projeção mais alta para o núcleo do PCE antes do CPI. Agora esperamos 0,24% m/m para o núcleo do PCE de agosto (3,3% a/a) com um mais forte 0,33% para o headline (3,8% a/a).”
“Nossa projeção de núcleo PCE baseada no mercado é mais modesta, de 0,18% m/m, e refletiria uma leve melhora em relação a julho.”
“Nossa projeção de PCE, e a decisão de setembro do Fed, dependem do relatório do CPI de amanhã.”
“O gerenciamento de portfólio não vem mais do PPI, e ainda há incerteza em torno dos novos cálculos do BEA para ele. Provavelmente será revisado para baixo, mas o mercado pode estar exagerando a magnitude das revisões negativas.”
“No geral, esperamos uma revisão para baixo na inflação a/a, com revisões mais positivas no curto prazo para o perfil m/m.”
