A TD Securities espera que o Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos (EUA) desacelere para 1.0% no comparativo trimestral anualizado no segundo trimestre, bem abaixo do consenso de 2.0%. Apesar disso, o crescimento subjacente é sustentado pela recuperação do consumidor americano e investimentos relacionados à IA, com exportações líquidas e estoques atuando como freios.
Para o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) de junho, a expectativa é de leituras mornas, tanto no headline quanto no núcleo. A queda nos preços da gasolina, a moderação nos serviços e o consumo superando a renda devem pressionar a taxa de poupança.
PIB e PCE vistos em moderação
“O PIB principal provavelmente moderou para 1.0% t/t AR no Q2 (cons: 2.0%). No entanto, o crescimento subjacente mostrará força, em grande parte devido a um consumidor americano em recuperação e ao avanço da IA apoiando o investimento.”
“Exportações líquidas e estoques atuarão como freios no indicador principal.”
“A inflação PCE de junho deve refletir as modestas leituras do CPI e PPI, com serviços mais fracos compensando bens centrais ligeiramente mais firmes. Esperamos que o núcleo avance 0.20% m/m com o headline em um fraco -0.06% m/m (cons: 0.2% e -0.1%).”
“A queda nos preços da gasolina pesará no headline, embora os preços da energia já tenham se recuperado.”
“Os gastos pessoais provavelmente subirão um sólido 0.5% m/m (real: 0.6% m/m) com base em fortes vendas no varejo do grupo de controle (cons: 0.4%), enquanto o crescimento da renda modera para 0.2% m/m (cons: 0.3%), pressionando a taxa de poupança.”
