A equipe de pesquisa do Danske Bank observa que o crescimento econômico dos EUA desacelerou no início de 2026, mas permaneceu mais resiliente do que o esperado, apesar da guerra no Irã. O banco mantém sua previsão de crescimento do PIB para 2026 em 2,0% e eleva a de 2027 para 1,8%, enquanto alerta que inflação acima do esperado e crescimento fraco da renda real representam riscos para a perspectiva.
O crescimento é resiliente, mas as pressões inflacionárias aumentam. “O crescimento econômico esfriou no início de 2026, mas, apesar da guerra no Irã, os indicadores líderes se mantiveram melhores do que antecipamos. Melhorias nas condições do mercado de trabalho e demanda de investimento sólida elevam a perspectiva de crescimento.”
“Mantemos nossa previsão de crescimento do PIB para 2026 em 2,0% (de 2,0%) e elevamos a de 2027 para 1,8% (de 1,7%). O potencial de crescimento futuro depende cada vez mais de investimentos fixos, especialmente relacionados à IA, enquanto a capacidade dos consumidores de aumentar os gastos é limitada pelo crescimento mudo da soma salarial real.”
“A inflação superou nossas previsões, em parte devido à prolongação da guerra no Irã, mas também porque as pressões de preços subjacentes aumentaram. Elevamos nossa previsão para a inflação geral para 3,5% em 2026 (de 2,4%) e 2,8% em 2027 (de 2,4%), e para a inflação básica para 2,8% em 2026 (de 2,5%) e 3,0% em 2027 (de 2,6%).”
“No final de maio, revisamos nossa previsão para a Taxa de Fundos do Fed para cima e agora esperamos dois aumentos de taxa em dezembro e março. O risco de pressões inflacionárias mais persistentes aumentou, enquanto os riscos de downside para os mercados de trabalho diminuíram.”
“Dito isso, o crescimento fraco da renda real permanece um risco de downside tanto para nossas expectativas de PIB real quanto para as de taxa de política.”
