O índice de blue chips de Wall Street passou a quinta-feira tentando se recuperar da liquidação causada pela postura hawkish do Federal Reserve (Fed) na quarta-feira, e nem mesmo um forte desempenho no setor de chips conseguiu levá-lo de volta ao território positivo. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) teve dois motivos para subir no papel, um tape de semicondutores vibrante e uma queda acentuada no petróleo bruto, mas ignorou ambos.
O índice chegou a subir para perto de 51.900 pontos no pregão noturno, encontrou forte pressão vendedora e recuou para perto de 51.600, ficando preso no terço inferior de sua faixa diária, enquanto os nomes de chips disparavam. O aspecto marcante da sessão é que dois ventos favoráveis genuínos apareceram e a média ainda assim não conseguiu sustentar uma oferta.
Um rali de chips que o Dow nunca foi construído para acompanhar
O principal trade do dia esteve nos semicondutores. A Intel subiu cerca de 10% após a Casa Branca sinalizar uma parceria de design de chips com a Apple, a Micron avançou aproximadamente 6%, a Nvidia adicionou mais de 1%, e um fundo de semicondutores de referência subiu mais de 5%.
Nada disso tem grande impacto em uma média antiga, ponderada pelo preço. O Dow inclui Apple e Nvidia, mas não a Intel, que foi retirada da média no final de 2024, então o maior impulsionador do dia nunca a tocou; os blue chips sempre observariam esse rali das margens.
Petróleo Bruto Mais Barato e um Fed que não se impressiona
O outro suposto vento favorável veio da energia. O West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil caiu cerca de 3% para perto de US$ 74 e o Brent recuou quase o mesmo, para perto de US$ 77, após o vice-presidente afirmar que petroleiros com mais de 12 milhões de barris haviam liberado o Estreito de Ormuz, seguindo o memorando de entendimento da quarta-feira entre Washington e Teerã. Algumas mesas de operação enquadraram o movimento como o petróleo bruto fazendo o trabalho do Fed, reduzindo a inflação e aliviando a pressão sobre os formuladores de políticas.
Essa história arrumada depende de duas suposições que o mercado ainda não pode verificar. Assume que a desescalada se manterá bem além da janela inicial de 60 dias e assume que o problema da inflação é principalmente uma questão de energia, quando serviços e salários estão fazendo o trabalho pesado; o comitê, por sua vez, acabou de sinalizar que não está com humor para comemorar a vitória.
Warsh mantém suas cartas próximas
A reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) de quarta-feira, a primeira de Warsh como presidente, é o que o mercado ainda está digerindo. O gráfico de pontos atualizado mostrou que nove dos 18 oficiais agora esperam taxas mais altas em 2026, um movimento hawkish, enquanto Warsh se recusou a apresentar uma previsão própria e se apoiou fortemente na linguagem de estabilidade de preços.
Um novo presidente que não mostra seu próprio gráfico de pontos, presidindo um comitê dividido ao meio sobre se o próximo movimento será um aumento, é exatamente o tipo de vácuo de comunicação que os mercados de ações punem. Os blue chips não capturam nenhuma vantagem do trade idiossincrático de chips, enquanto ainda carregam o peso de um Fed hawkish, o que explica em grande parte por que a média não consegue se recuperar com os ventos favoráveis alinhados à sua frente.
Resistência: Oferta de curto prazo se situa em torno de 51.800, o nível que limitou todos os saltos durante a sessão. Acima disso, o pico rejeitado durante a noite perto de 51.900 é a barreira maior, com a marca de 52.000 logo atrás.
Suporte: A área de 51.600 é o piso imediato e tem sido defendida repetidamente. Uma quebra limpa abre caminho para a mínima da sessão perto de 51.550, com a marca de 51.500 abaixo dela.
Viés: Moderadamente mais baixo enquanto o índice se mantiver abaixo da área de 51.800. Um Fed hawkish, um rali de chips que os blue chips não podem compartilhar e a baixa liquidez do feriado argumentam por mais derivação do que recuperação, e um fechamento diário acima de 51.800 é o mínimo que os touros precisam para reverter essa leitura. Os próximos vereditos reais virão na próxima semana, com os dados preliminares do Purchasing Managers Index (PMI) na terça-feira e o Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index na quinta-feira, a própria divulgação em torno da qual esses pontos hawkish foram construídos.
