O último dot plot do FOMC aponta que as taxas de juros devem ficar em média em 3,6% até o fim de 2025, abaixo da projeção de junho de 3,9%.
Se esse cenário se confirmar, o Fed poderia realizar dois cortes adicionais de 25 pontos-base ou um corte único de 50 pontos-base em 2025, após já ter reduzido a taxa em 25 pontos-base nesta quarta-feira.
Em 2026, as taxas devem cair para 3,4% a partir dos 3,6% anteriores, e para 3,1% em 2027, abaixo da projeção de 3,4% no dot plot de junho. A projeção de longo prazo continua em 3%.
O Fed também revisou suas projeções econômicas. O Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA é agora projetado em 1,6% neste ano, acima da previsão anterior de 1,4%. Para 2026, espera-se crescimento de 1,8%, acima dos 1,6% estimados em junho.
A taxa de desemprego deve permanecer em 4,5% até o fim de 2025, igual à estimativa anterior. Em 2026, o desemprego deve cair para 4,4%, abaixo da projeção de 4,5% de junho.
Por fim, o Índice de Preços Pessoal de Despesas de Consumo (PCE) deve subir 3% até o fim do ano, em linha com a última previsão. Em 2026, a inflação medida pelo PCE deve recuar para 2,6%, ligeiramente acima dos 2,4% projetados em junho. Em 2027, espera-se que o índice PCE chegue a 2,1%.
Perguntas frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz, e como isso impacta o dólar?
A política monetária nos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois objetivos: manter a estabilidade de preços e promover pleno emprego. Sua principal ferramenta é ajustar as taxas de juros. Quando os preços sobem rapidamente e a inflação fica acima da meta de 2%, o Fed eleva as taxas, aumentando o custo de empréstimos na economia. Isso tende a fortalecer o dólar, tornando os EUA mais atrativos para investidores internacionais. Quando a inflação cai ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode cortar as taxas para estimular o crédito, o que tende a enfraquecer o dólar.
Com que frequência o Fed se reúne para política monetária?
O Fed realiza oito reuniões de política econômica por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia condições econômicas e define políticas. O FOMC é composto por doze autoridades — os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos demais onze presidentes regionais, que ocupam mandatos de um ano em regime rotativo.
O que é Quantitative Easing (QE) e como impacta o dólar?
Em situações extremas, o Fed pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE envolve aumentar significativamente o fluxo de crédito no sistema financeiro. É uma medida não convencional usada durante crises ou quando a inflação está muito baixa. Foi a ferramenta escolhida pelo Fed durante a Grande Recessão de 2008. Envolve imprimir mais dólares e comprá-los de bancos de alta qualidade. O QE geralmente enfraquece o dólar.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta o dólar?
QT é o processo inverso do QE, no qual o Fed deixa de comprar títulos e não reinveste o principal de títulos que vencem. Geralmente é positivo para o valor do dólar.